卫星的年报和一季报都出来了。
简单结论：卫星化学各项数据环比连续改善的大趋势符合预期，业绩明显属于走出周期性低谷的上升期。研发费用连续两个季度维持在2.7亿的强度，估计后续也是保持这个水平。由于营收大头的C2产业链毛利率在四月进一步改善，足以覆盖四月份丙烯酸和酯继续下滑出现的亏损，四月份的总体毛利率可能在18%以上了。随着后续乙二醇逐步转产其他产品，卫星的总体毛利率有希望重新回到20%以上。即使按目前的产品价格，也可以推测23Q2的毛利率19%，扣非净利润10亿以上。
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卫星的年报和一季报都出来了。
简单结论：卫星化学各项数据环比连续改善的大趋势符合预期，业绩明显属于走出周期性低谷的上升期。研发费用连续两个季度维持在2.7亿的强度，估计后续也是保持这个水平。由于营收大头的C2产业链毛利率在四月进一步改善，足以覆盖四月份丙烯酸和酯继续下滑出现的亏损，四月份的总体毛利率可能在18%以上了。随着后续乙二醇逐步转产其他产品，卫星的总体毛利率有希望重新回到20%以上。即使按目前的产品价格，也可以推测23Q2的毛利率19%，扣非净利润10亿以上。
全年40亿利润的话，PE12倍，还得熬
$卫星化学(SZ002648)$ 二季报符合业绩环比继续改善的预期。二季度的毛利率回到了18.9%，扣非净利润走高至11.7亿。基本可以确认卫星化学走出了业绩周期底部，能做到每季度10亿以上的利润。一旦下游需求走好，卫星每季度利润有望达到20亿。目前C3利润还是疲软，希望公司丁辛醇项目能早日完工，补上丙烯酸酯产业链最后一块拼图板。C2在乙二醇减产后，利润有望继续升高。希望三季度毛利率能够上20%
确定？ 我们目前的需求和产能不匹配啊， 而且万华还在增
C3成为拖累了。丙烯酸受大环境影响，好转要到明年了。