$卫星化学(SZ002648)$ 有关二季度业绩预告随便扯几句。
1: 卫星的原料成本和产品价格一直都比较透明。一般而言估算的误差会有，但趋势基本上是明牌。
2：本来按产品的价格变化来看，我觉得二季度利润大约在10-12亿，公司给的预告明显超出了我的预期。不过考虑到卫星一季度实际利润处于一季度预告利润的下限，说明有一部分利润还是延递到了二季度。
3: 二季度的业绩预告范围给的特别宽(4.5亿对比一季度的2.5亿)，盲猜因为六月份出口量较大，出口收入能否确认为当期还要由最后出关文件确认，而且还有要办理退税手续烦的一比。所以难以保证二季度发的货都能计入当期收入。
4：如果真是出口因素导致那么大的业绩区间，就说明卫星在今年内需崩塌的情况下已经加大了出口力度。单纯用国内产品价格来估算卫星业绩，存在低估的可能性。
5：今年下半年不确定因素继续存在，但这份半年业绩预告明显提高了卫星今年业绩的下限。考虑到七月份是今年最差，假设整个季度都没有改善，三季度利润可能只有10亿上下。如果四季度价格差能恢复到今年五月份水平，那么叠加二期产能的月度利润会在7亿以上，或者年化利润85亿以上。