惠誉评级已确认中海油(00883.HK)的长期外币和本币发行人违约评级为「A+」，展望负面。惠誉同时确认中海油的高级无抵押评级及由该公司发行和担保的债券的评级为「A+」。
中海油的评级与惠誉对中国海洋石油集团(中国海油)信用状况的评估结果挂钩——中国海油持有中海油60.49%的股权，反映根据惠誉的《母子公司评级关联性标准》，二者具有紧密的关联性。
中海油估计其2024年的资本支出将在1,250亿元人民币(下同)至1,350亿元，并且惠誉预计其2024年至2027年的资本支出仍为其营收的30%左右。与同业相比，中海油的探明开发储量开采年限较短，需要较高的资本支出确保中期内产量稳定。得益于石油和天然气价格仍然有利且成本较低，中海油目前为净现金状况，尽管其资本支出较高，但惠誉预计其现金流将保持强劲。
惠誉预计，由于产量增长，中海油2024年的收入将有小幅增长。中海油拟于2024年生产7亿至7.2亿桶油当量，于2026生产8.1亿至8.3亿桶油当量，这意味著2024年至2026年的复合年均增长率为6%至7%。该增长得益于持续大规模的资本支出和庞大的储量。此外，惠誉预计到2026年，油价将回落至每桶65美元的中周期水平，油价的跌幅将超过产量的增长。因此，惠誉预计中海油2025年和2026年的收入将小幅下降