被收回不一定没有价值。如果观察期内没触及行使价还有剩余价值。要看观察期的最低价和最高价。牛证而言，最低价高于行使价就有价值；熊证而言，最高价低于行使价也有剩余价值。

观察期是指：上午被收回的看全天交易时段；下午被收回的看下午和第二天上午的交易时段。

另外，被收回的牛熊证剩余价值计算：牛证：（最低价-行使价）/换股比率；熊证：（行使价-最高价）/换股比率；