1、宏观纬度,对股市有系统性影响,主要是利率,本质上影响股市流动性,短期主要是影响市场预期。
2、中观纬度(产业纬度):首先明确不同产业生命周期阶段,市场评价不同,即给到的估值倍数不同。有吸引力的有两种:一是产业成长阶段。二是产业重大变化或反转。
3、微观角度(公司层面):容易赚取超额收益有两种,一是产业成长阶段,公司有规模或技术优势,能够主导行业利润,同时管理层能干和诚实。二是,困境反转的公司,例如周期反转。
4、预期角度:个股预期层面,个股有预期的可想象的事件(催化剂),同时基本面也能够有兑现,市场偏向与基本趋势互为正反馈,容易实现戴维斯双击。
记录思考,记录总结。$华峰化学(SZ002064)$ $国光电器(SZ002045)$ $鼎际得(SH603255)$