$苹果(AAPL)$ 果果数据大部分符合预期，服务这一块不能抵消硬件的疲软。除非中国这块的数据能奇迹般地恢复超高增速，否则苹果大概率是进入了Lifcycle的中后期，之后的特征会更像传统蓝筹股，估值multiple增加遥遥无期。不过其现金流很稳健证明护城河依然存在，只要利润率不一直下滑，对于长期投资者来说估值低是好事不是坏事。