周五，比亚迪上涨3.78%，创年内新高，赛力斯跌了4.48%，收盘价创3月以来新低。当天汽车板块整体上涨，新晋的华为概念股北汽蓝谷涨幅达到8.18%，而赛力斯却背道而驰，破位下跌，背后的底层逻辑是什么？
一、华为不造车，只做供应商，要当“新能源汽车时代的博世”
1、华为完成问界、智界、享界、傲界四界并行的产品序列
7月8日，鸿蒙智行和北汽联合打造的豪华轿车享界S9发布，这款号称能对标BBA、“体验不输迈巴赫”的轿车，是补充华为鸿蒙智行拼图的重要一环。加上之前已经发布的问界M5、M7、M9、智界S7，鸿蒙智行终于能实现中高端两个级别、SUV和轿车两种车系的圆满，补齐了产品线。未来华为还将和江淮合作推出最后一“傲界”品牌的超豪华轿车，从而完成鸿蒙智行四界并行的庞大产品序列。
2、华为转让问界、智界、享界商标
在鸿蒙智行即将完成四界“四花聚顶”之际，7月2日，华为以25亿元的价格将问界商标卖给赛力斯，加上在5-6月智界、享界商标分别转让给奇瑞和北汽，华为已没有任何四界的商标在手。华为再度向外坚定表明“不造车，为车企造好车”路线的决心，同时也表明华为不再满足于仅仅作为一个技术提供者而是希望成为推动整个行业发展的核心力量。华为明确自己只参与智能互联设计、研发的具体化，华为不止服务于赛力斯品牌，还有奇瑞、北汽、江淮、长安、东风等其他车企，划清与赛力斯的界限后，免去了后顾之忧可以放开手大胆干，也让其它车企安心，未来会有更多车企加入华为的智选车模式和HI模式当中。
据悉，一汽、东风、长安等央企，北汽、上汽、广汽等国企，吉利、长城、奇瑞等民企，以及部分造车新势力，都在使用华为的方案。
其中，华为HI模式从收缩到扩容，长安深蓝汽车将采用该模式，东风汽车旗下的岚图汽车和猛士科技也将采用类似模式合作。此外，已有广汽传祺、岚图汽车、零跑汽车、凯翼汽车官宣加入鸿蒙生态。
从2023年5月至今，华为申请了高达54个“×界”商标，而当前和华为合作推出“X界”车型的也就只有赛力斯-问界AITO、奇瑞-智界LUXEED、北汽-享界STELATO、江淮-傲界（暂未公布英文）四款，显然吃不下54个“X界”商标。
其他的X界商标，大概率是为了未来的合作伙伴准备的，华为也在尽各种努力，让更多的玩家加入鸿蒙智行宇宙。
二、华为问界已经成为过去，现在是赛力斯问界
赛力斯已经成为一个拥有自主品牌的新势力车企
问界品牌转让给赛力斯，标准着赛力斯不再是华为的一个代工厂，是一个拥有自主品牌的新势力车企。华为转让问界品牌意味着和赛力斯在品牌上的彻底切割，因为华为有了问界、智界、享界、傲界。
问界的转让标准着华为问界彻底变为赛力斯问界，“问界”商标理清关系之后，华为就只是供应商，将大幅降低出海的风险，也意味着AITO问界品牌走向国际化的开始。
不过随着品牌归属落定，对产品的权责也将进一步明晰，同时也意味着问界一旦有什么负面的事情，和华为无关！
很多人认为华为转让问界品牌给赛力斯是利好，但对于赛力斯的股价而言是最大的利空！
三、华为车bu
智能汽车和传统汽车最大的变化是商业模式，未来更多是赚汽车生态的钱。不过这个生态方面是由华为主导，赛力斯过去曾经是市场人多的华为“伪”嫡长子，未来只是华为生态的一个棋子。还有人寄希望于华为车bu，认为赛力斯在华为车bu部必有一席之地。
华为的使命是什么？是推动整个中国智能汽车产业的持续繁荣与进步，一汽、东风、长安等央企，北汽、上汽、广汽等国企，吉利、长城、奇瑞等民企，以及部分造车新势力，都将使用华为的方案。
这一席之地是多大？10%还是5%还是1%，这或许是赛力斯最后的一个续命符！
四、赛力斯的估值体系已经彻底颠覆！
2021 年赛力斯与华为在新能源汽车领域展开了深度合作，双方合作推出了 AITO 问界品牌，华为从产品设计、产业链管理、质量管理、软件生态、用户经营、品牌营销、销售渠道等方面为赛力斯提供全流程支持，赛力斯则负责生产。
进入2024年，这一切已经发生翻天覆地的变化！
在2024年以前，赛力斯是唯一一家与华为智选车、车BU、华为数字能源签订战略合作程度最深的车企。过去问界M系列多款新车上市，发布会、产品营销、事件营销等都由华为一手操办，正因为如此，许多人在潜移默化之中，将华为问界和赛力斯划等号。
一众大V更是连篇豪言壮语：
这些大V无知的认为华为技术的迭代，智驾时代的到来就等同于赛力斯的未来，把“赛力斯=华为”错误关联，对于赛力斯不断变化的资本面，仍执迷于问界遥遥领先的销量。
赛力斯过去不代表华为，未来更不可能，赛力斯从来不是华为的唯一标的，这一切只是这些大V的臆想罢了。
赛力斯不再是华为的代工厂，拥有了问界自己的品牌。
在资本市场上，头顶着华为光环三年之久的赛力斯，作为华为概念的唯一性和稀缺性已经荡然无存，赛力斯在华为战略定位中，只是华为众多合作方之一。
资本市场是靠想象空间活命，作为合作伙伴之一，无论是车型的横向扩展，还是产业的纵向扩展已经没有丝毫想象空间。一旦没有了宏伟的蓝图，剩下的只能是一地鸡毛，虽然后面可能还有车bu续命。
资本市场对智能驾驶在不同的发展时期，看法和估值逻辑是截然不同的。
赛力斯在华为战略定位中，由过去的唯一性和稀缺性下降为众多合作方之一，自然不能按照过往的市梦率来估值，应该回归普通新势力车企的估值！
作为一个华为体系众多合作车企之一，1000 多亿市值，已经完全反应预期，还希望吗？
五、赛力斯的筹码已经极度散户化
50万元以上的豪华车市场，向来是BBA的天下。但是问界M9的横空出世，打破了这一“传统”：问界M9凭借深厚技术底蕴，以技术驱动产品力，以产品力带动销量，重塑中国新豪华标杆，不仅仅是一款车的成功，更是中国汽车工业的一次飞跃。仅仅半年时间，问界M9销量突破100000辆，刷新了中国市场豪华品牌车型的销售纪录，登顶“50万+”豪车市场榜首，中国豪车市场新晋王者诞生。
在问界M9频频刷新中国市场豪华品牌车型的销售纪录，登顶“50万+”豪车市场的同时，赛力斯的股价并没有因为问界销量高歌猛进！
从结构上看，赛力斯在近三个月的平台构筑了一个先扩张（创历史新高）的假象，后收敛。赛力斯周五的带量下跌意味着破位可能发生。
再看赛力斯从去年8月到现在的K线，赛力斯一直在一个大箱体里运行，3月的历史新高假突破无疑
绝大部分筹码已经交换到80以上的平台，这一点从增长了50%的股东人数也能说明问题，赛力斯的筹码散户化。
周三和周五两天放量下跌，下方短线支撑82附近，如果跌穿了就要注意了，下跌会很流畅了！
赛力斯无疑是某些大V的重仓股，时至今日这些大V仍在摇旗呐喊，对赛力斯的估值逻辑已经彻底颠覆选择无视，依然沉迷于问界遥遥领先的销量中，认为赛力斯估值的底层逻辑没有变化，其长期投资价值也未改变。
有人还在拿赛力斯和比亚迪的估值进行比较，企图找到赛力斯被低估的理由，但赛力斯的估值体系已经切换，没有经验的人很容易掉入这个陷阱。
大A历史上所有大热门股票都是在基本面一片大好的时候，股价见顶，然后就套住无数散户，赛力斯这次也不会例外。
不要再沉迷于问界遥遥领先的销量，问界的毛利率、净利润率，赛力斯的中期业绩………这些是最毒的毒药，这一切都是让你深信不疑，坚定相信赛力斯还能到3000亿、5000亿！
25年的问界还会如同今年这样遥遥领先？
大V们还在梦想星辰大海！在预期以及兑现，遥遥领先已经实现，萝卜快跑已经满街跑，在赛力斯的股价上涨了十倍后，还在吹，还在按着计算器去预测未来!
如果一个人看不清历史的大趋势，时代收割你有一万种办法，当然情绪和个人偏好是一码事，现实则是另一码事！