把今年的秋天称作“多事之秋”一点都不为过。因为美联储官员的鹰派表态，9月9日美股、美债均创下英国脱欧公投以来最大单日跌幅。全国热门城市的房价持续疯涨，却在十一黄金周遭遇全面的限购限贷。美联储加息预期犹如两位总统候选人一般不靠谱，此外中国央行和欧洲央行开始不约而同地开始收紧流动性。
在纷繁复杂的市场环境中，9月份灵玑标准组合仍交出了正收益的成绩单。六个风险模型分别提供了 0.25%—0.42% 不等的收益，其中新兴市场、海外成熟市场与国内多元收益的资产，为投资组合贡献了主要的收益。
九月份大类资产表现
债券
全球央行收紧流动性似乎已经成为共识，美国加息预期时点临近，欧洲甚至穿出了“缩减购债规模”的传闻，发达经济体长期债券的收益率全线上行。从资金流动结构来看，整体风险偏好不高，流入方向仍以债券为主。
中国央行时隔半年重启14天和28天期逆回购，也释放了引导资金进入长期债券市场的信号。
股市
美股在经历“黑色星期五”之后短期之内迅速反弹，纳斯达克指数甚至指创下盘中和收盘纪录新高。深港通也引发了内地资金南下大潮，全球股市创下自6月以来最大涨幅。于此同时，新兴市场则受益于大宗商品指数走强以及 PMI 数据的好转。
A 股市场仍与全球市场格格不入，沪深 300 整个9月份下跌 2.24%。6月、7月和8月两市融资余额三连增的势头被打断，9月份沪深股市融资融券余额下降逾 170 亿元。
黄金
依然受到央行紧缩预期的影响，黄金遭遇大规模抛售。在9月末的时候一路跌破 1300 整数关口。2016年以来表现出色的黄金似乎一夜之间被市场抛弃了。
鉴于宏观数据以及市场数据的表现，灵玑组合总体上降低了黄金的配置，同时增加了海外成熟市场的配置。10月份的市场环境也许会延续9月份的纷乱，通过全球资产配置合理配置风险，才能在动荡的市场中保障长期稳健的收益。