我预言：3年内（2025年之前），贵州茅台股价从高点2600多元下来，将至少要面临两次腰斩；目前大约至少还有70%的下跌空间，很可能要跌破700元，才会逐步止住。
我承诺：如果这个预言严重偏离事实，到时候我愿意喝茅台股票价值最大鼓吹手之一的但斌的洗脚水@但斌 ；愿意让雪球任何人把我当干儿子使唤3年。
为何立这么重的誓？
因为前两天我发了两篇阶段性看淡茅台价值的文章，从评论来看，完全值得立这么重的誓。
几十个评论，目测90%以上都是无脑喷，是掩耳盗铃，盲目维护贵州茅台股票的价值。
都说股市没有记忆，但是，我有记忆。
我记得2014年前，我说200元以内买进茅台（当时不超过180元），如果亏了，我拿出100万来包赔（我还有当初的发言字据）。
结果没有一个人敢买。
我还记得林园做演讲，被一对券商分析师质疑：
“你的做法过去7年都没有效果，难道你就不该怀疑一下你的做法有没有问题？
现在年轻人已经不喝白酒，你为什么一定要执着于茅台？”
同样的情况，还发生在董宝珍身上。@否极泰董宝珍
茅台下跌，董宝珍的同伴都退出，不跟他交往了，说他只是不承认失败的事实。
那一刻。
茅台真正最有价值那一刻，谁会认为茅台有价值？
谁跟董宝珍一起裸奔？
没有一个人！
但斌和林园当时在跟董宝珍一样，在茅台上苦苦坚持。
虽然他们没有裸奔，但是一直处在大众怀疑和不屑的唾沫中。
段永平逆势进场，他算是真正的价值投资者。@大道无形我有型
但是有几个人跟进？
现在情况刚好反过来：
只要你看空茅台，或者只是指出茅台股价目前面临的一些潜在隐患；一堆人上来无脑喷，盲目攻击。
感情当初塑化剂最黑暗时刻，8倍左右市盈率的茅台，在大众心中，没有任何价值；而今天，四五十倍市盈率的茅台，却价值连城，堪比金矿？！
显然，这没有任何道理。
而且已经非常危险。
说明现在的茅台，“已经肥了”，陷阱里聚集的猎物，已经足够多，又到了关闸收割时机。
前阵子。
这种情况，已在美团身上发生一遍。
当时我在雪球某财经博主的股票群。
他极力看好美团。
那个时候美团已经460元高点下来，跌到230左右，跌幅已经高达50%。
从常规逻辑来看，那么优质的公司，很可能确实是很好的抄底机会了。
但是我认为美团的同城零售和社区团购很可能会遇到麻烦，毕竟对手很强大，也更专业；他作为一个新入局的，那样猛烧钱，稍微出点意外，股票至少还有一次雪崩。
这种意外不一定发生。
但是已经处于这种隐患中，本着君子不立危墙之下的原则，就不应该去参与。
我仅仅是说这一种潜在隐患应该重视的。
就被警告：请谨慎看空，因为群里大多数人都持有美团。
我当时感觉很无奈。
持股要靠掩耳盗铃就能赚钱？
后来美团优选果然开始收缩，加上一些新的其它鬼事，股价跌破200，单日跳水16%，来到180附近。
这个时候有些人已经开始焦虑不安。
我想着这个时候，那些掩耳盗铃的人，应该可以停下来冷静反思了；便又提醒他们一下。
但是结果更多的人冒出来喷：
股票上涨的时候不见人，一跌就冒出来。
这个帽子扣得！
我前一次发言，聊天记录都还在。
但是喷你的人，只是想喷；并不是真打算跟你讲道理。
然后，我就被踢出群了。
再然后，美团开启了二次腰斩之旅。
这次腰斩，跟互联网所有股票爆跌有关；倒没有主要体现美团自身的问题。
所以美团，很可能还有三斩。
这种上百年的“散户指标”，从来准确率都高达100%！
散户集体盲目嘲讽的东西，就算还没有到底，也是到了一个超级历史性底部。
散户集体盲目维护的东西，就算没有到顶，也一定是在一个超级历史顶部区间。
在互联网这一轮下跌之前。
谁能想到阿里和美团这样优质的公司能腰斩两次以上？
但是这个散户指标，能想象得到。
那么多人在盲目维护那些互联网公司，那就像陷阱里面聚集了超级多的猎物；那就是收割的大好时候。
一旦收割机开启。
腰斩一次，只能收割散户和杠杆。
那就必须有二次腰斩，甚至三次腰斩。
因为那才能收割机构和大户，这才是吃大肉的时候。
同样的事情，为什么就不能发生在白酒和茅台身上上？
茅台身上，又不是没有发生过！
已经发生过一次，就不会发生二次了？
天下还有不吃腥的猫？
没有自保能力的肉放在森林里，还真的安然无恙？
这绝不可能的事！
我看有些评论说，茅台是国企，会有担当。
这个真是自欺欺人太可以了！
茅台的担当，是让你在家里敲着键盘不劳而获？
错！
茅台的担当，是要让你去工厂拧螺丝！
茅台“真正的担当”到来，能让所有贪婪却自欺欺人的韭菜，哭都哭不出来。
苍蝇不叮无缝的蛋。
你在茅台泡沫期谈茅台价值，说谎骗自己，那就是最好的被收割对象。
段永平之所以是价值投资者，因为他在塑化剂期间买茅台，是十几倍市盈率进场，之后没有买过。
同样林园说他买茅台，是在以前30块以下进场，后来再也没买过。
但是你买茅台，是在茅台几十倍市盈率，很可能至少是二三十倍的泡沫中买进去。
你要是1000块钱买进的，都能算我输。
你这不是价值投资，你这只是投机，是忍不住诱惑。
如果茅台现在腰斩两次，从40倍市盈率到10倍还有600多元。
段永平还有5倍收益。
而且这时，他很可能开启二次加仓。
那他就会成为新下跌的二次赢家，进一步把雪球滚大；而不止是在下跌中流血，被收割。
但是你，一次腰斩就很可能怀疑人生；两次腰斩很可能就信仰崩溃10年以上。
什么是价值投资？什么是滚雪球？
价值投资不只是价值投资。
滚雪球，不主要是靠长坡厚雪。
价值投资只是实力的延伸
没有实力，没有深度的认识能力和准备条件，股市乱成一锅粥时，不管你是投机者；还是价值投资者，都是被收割的对象。
看巴菲特和段永平的雪球滚起来，价值投资和长坡厚雪，都只是表象；根本的，是在每一次危机中，他们流血的同时，有条件，有能力，有准备，吸进更多别人慌乱中丢出来的最优质血；浑水摸鱼，乱中渔利，瞬间增肥。
这是价值投资吗？
这是长坡厚雪吗？
是，也不是。
更多的是实力的胜利。
单纯的价值投资，只是个美丽的谎言。
没有实力，任何人都没有价值投资可言。
就像弱国无外交。
没有实力做后盾的理论和逻辑，都只是自欺欺人的谎言。
巴菲特为什么是做公司而不是做基金？
因为公司的资金属于被绝对掌控状态，更有利于实践价值逻辑；基金随时会被赎回，在市场失灵的那些时刻，没法坚持价值逻辑。
显然巴菲特的行为早已经告诉所有人：
纯粹的价值投资，不依托实力的价值投资，从来不存在。
但斌投的茅台，大多是有止损线的基金。
一旦茅台深跌，就像案板上的肉，就只能被被动收割。
这个世界上，谁不吃肉？
一堆肉放在那里，没有防护能力；你就会谈价值！
价值能护你周全？
秀才遇到兵，是你的道理硬；还是你的实力硬？
结果会有天壤之别。
没有裸奔过的人，没有被唾沫星嘲笑过的人，根本不懂什么是真正的价值。
董宝珍逃离茅台过早，但是逻辑没毛病。
他是在茅台价值区间买入，在泡沫期间出逃。
他只是没有赚到茅台更大泡沫的钱，而不是没赚到茅台价值的钱。
茅台价值的钱已经被他赚走，他已经成功了。
茅台泡沫的钱没有被他赚到，只能说他没有更好的福气，更高的智力和能力。
林园也认同这一点，但是林园有能力等待泡沫，所以林园连泡沫的钱一起赚。
现在大多数人谈的茅台价值，很明显跟他们完全相反：是把上涨和泡沫当价值，把内心的贪欲当价值。
抱着一种错误的逻辑骗自己，一旦深度下跌，那就会把真正的价值当狗屎。
从股市的历史常识和经验来看，茅台和整个白酒板块，没有任何理由不跌臭。
股市是大众财富轮回收割机。
轮回才是她的本色。
只要你还贪婪，只要你还怕死，不管你是做价值投资还是做投机；你都逃不脱股市的收割轮回。
股市能在底部让大多数人不屑一顾，在顶部让所有人都夸她漂亮；她就能再次并且必然让大多数人又纷纷离他而去，把廉价筹码交还给她；让他有机会开启新的轮回收割机会。
茅台的上涨，尤其现在的价格，并不能证明是茅台价值的胜利，不能证明是价值没有缺席的回归；因为整个白酒板块都在涨，山西汾酒，泸州老窖甚至舍得酒业这一类小酒企，比茅台涨得更欢。
很明显这是整个板块的炒作，而不是单纯的茅台价值胜利和回归。
整个板块的炒作，那就是一个轮回收割现象。
白酒并没有什么直接社会价值，舞高弄低，对实体经济都没有什么大的影响。
而且白酒不怕库存，利润可多可少，天然适合炒作，是最理想的股市收割机。
这种情况，主力有什么理由不收割你？
你以为你是谁？
你只是一块肉而已。
你不是主力的祖宗。
拿价值理论来掩饰自己的贪欲，自欺欺人做鸵鸟，你以为主力就认不得你？就不吃你？
要不要再幼稚点？
你来股市释放贪婪，不好好去工厂拧螺丝钉，这本身就已经违背了正义！
已经是跟那个主力为敌！
你还自欺欺人地把他当上帝，认为他会保护你。
这就像一边拿刀子捅别人，一边还认为别人会保护你一样脑子抽风到让人无语。
茅台，LV之类的东西，本身只是皇帝的新装，是社会扭曲心理迷信。
没有被纠正，那只是暂时的侥幸。
这一波白酒被吹起来，一方面是因为塑化剂之后那一波的酝酿收割周期推动。
然后是股灾后，维护股市信心需要。
再后来的贸易战和疫情，继续发挥提振股市信心和讲价值故事作用。
但是现在。
茅台和白酒的“这种真正的价值”，随着贸易战的缓和和疫苗的普及，防疫终将逐步走向常态化，社会经济生活逐步回归正常；将会完全彻底消失。
然后。
茅台和白酒，就需要进入新的下行轮回，在牛市盛夏冬眠，把廉价筹码交还给那个主力；让他们有机会开启下一个新的上升轮回。
这种轮回。
上涨会涨超大众想象。
过去茅台100多块时，到300多块都很难有人相信。
同样，下跌也会跌超大多数人想象。
两次腰斩，很可能只是标配。
因为没有两次腰斩，割不到那些机构和老手，吃不到真正的大肉。
要把茅台的价值逻辑碾碎，由头太多了：
1、拆穿茅台的神话，扶植茅台镇的对手（最后有没有被拆穿不重要，对手有没有被扶植起来也不重要，伴随着轰轰烈烈的下跌，你会心就是了；就像从来没有人见过鬼，但是月黑风高后，都会怕鬼一样）。
2、掀起反腐倡廉运动。
3、征收奢侈品重税。
……
这些事情最终做得如何不重要，茅台肯定最终也不会被毁掉；但是在轮回风暴中，大多数肉，足以被吃掉。
就像月黑风高的时候，到底有没有鬼不重要；能把你吓死，把财富留下，就够了。
在一些大的历史变革中，时代的一粒灰，落到个人头上，那都是一座山——管他真落还是假落，都足以吓死你，足以崩溃你的任何价值信仰，夺走你牌桌上的筹码。
谈茅台价值的人，能让你死于茅台价值。
从相对永恒的角度看，真正能赚到茅台价值的人；只有那些真正死得起的鬼，而不是人。
林园的成本在30元以下，退市每年分红，都不止30块。
这已经是一个死得起的茅台老鬼。
段永平的成本100多块，三次腰斩，都还有一倍的空间。
何况段永平还有实体层面的赚钱机器，有源源不断的弹药。
他不但是一个死得起的鬼，还是一个法力不断增长的鬼。
董宝珍清楚他只是个人，所以他跑了。
跑了，也是死得起了。
不管茅台跌成什么样，反正他不用死了。
而且跌到一定程度，他可能还有机会回来抄底；又或者是在他卖出的价格附近接回去，在那个位置回去，就算是到了地狱，他也能坚持下来——就像他上次在塑化剂中面对的情况一样。
但斌的一些老朋友死得起，因为成本已经很低。
大量的新朋友，肯定死不起。
所有死不起的人，都不足以谈论和追逐价值；因为价值不等于平稳，不等于风平浪静地赚钱——没有道理可讲的混沌野蛮时刻到来，只有鬼才能活。
只有既能做人，又能做鬼的人；才足以谈价值和拥有价值。
做短线的人，其实也是在人和鬼之间切换。
今天做，就是人；明天不做，血流成河都与我无关，那就是鬼。
只是短线这种人鬼切换，靠人工奔跑，早晚逃不出如来的五指山。
真正的人鬼切换，应该是在买入的同时，就能死得起那种完美的衔接。
就像段永平的操作。
借着塑化剂一个有利的位置介入，十几倍市盈率；而且只是一部分血，后续还有源源不断的血。
就是错了，他也死得起。
如果对了，他可以等到地老天荒。
这种死和不死能力，无缝衔接。
你要死，他可以死；你要活，他就在那里活着。
如影随形，如鬼附体，只要你上涨，就分享你的价值；你要真下地狱，陪你下地狱就是。
这才是真正的价值投资——依托实力的战争。
巴菲特的投资也是如此。
这跟大多数人拿价值理论来放纵自己的贪婪，自欺欺人，掩耳盗铃，完全不是一回事。
我这个名字叫“白不是白”，主要是用来提醒我自己，也希望可以慢慢告诉很多人：
我们眼中和心中的白，往往都不是真的白；不然我们也就不是我们了。
就像段永平说的：每个人都会成为他本该成为的样子。
我只想说：每个人都会成为“如来”（如他本该要来的样子，而不是他误会的样子）。
最后：
我保证，我的承诺长期有效。
不服的，尽管等着将来来羞辱我；我绝不逃避。