$首开股份(SH600376)$ 的三季报净利，应该就是未来若干年净利的底了。

首开通常第四季度都是收入大头，而且到三季报时计提各种减值也已比较充分（意味着年报中即使再有新的计提也不会很多），所以今年年报的净利应该会比三季报好看不少。

然后，首开今年应该将前两三年拿的高成本、低毛利率地块都交付得差不多了，从2024年初开始毛利率和净利将逐渐恢复。

再往后看，首开在北京的城市更新（含城中村改造）中拥有先天优势，必将体现在业绩中。

另外，首开在土地一级市场业务上储备巨大，贡献业绩的总潜力不小。但时间上要取决于开发进度。