纸浆属于最上游的原材料，肯定不行呀，美元加息，经济衰退，上游的都好不到哪里去。不仅是纸浆，包括煤炭，石油，化工都不行。这时候需要关注经济复苏的下游产品端，因为上游的纸浆跌价，使得成本降低，现在就等需求的复苏，然后就能形成双击。特纸当然是最好的，特别是食品包装纸，现在造纸行业只有食品包装纸是需求还在上升的，其他纸类都是需求已经到了一定的天花板，全靠供给端收缩与扩张来控制周期。所以，特纸的确是最容易实现双击的细分赛道。但是，如果需求一旦起来了，生活用纸，大宗纸的弹性不会比特纸差的，因为它们有极大的预期差在里面。总结起来就是：特纸确定性最高，生活用纸，大宗纸预期差最足。