2019年就要过去了。这一年A股“有幸”成为了这一年全球最为赚钱的大类资产，以万得全A指数衡量，今年的收益高达30.90%（截止2019年12月20日），同样地，各大指数都取得了良好的表现上证综指上涨了20.49%，深证成指上涨了41.30%，创业板指上涨了41.68%，沪深300、中证500、中证800指数分别取得了33.43%、24.39%和31.23%的收益率，对于指数投资者而言，这是一个充满丰收的年份。
这样指数大幅普涨的状况，使得主动投资和因子投资在今年很难取得相较宽基指数更高的表现，反过来基于主题和行业主题的Smart Beta 基金，在这一年可能会因为选择了正确的投资版块标的，取得更好的表现。本文统计了第一指数发布的209 个指数在2019 年的收益表现，方便各位读者和第一指数的用户分析研究。
总体表现
我们统计了209个指数在2019年的表现，可以看到，只有2个指数在今年取得了负收益，分别是商业贸易行业-最小风险指数与建筑装饰行业-最小风险指数，而这两类行业在今年的确表现不好。总体来看，209个指数在2019年的平均收益为27.57%，但相较各自基准收益的超额收益平均值则为-3.51%，这进一步证明了今年A股宽基指数的表现之强。
下表展示了2019年绝对收益最高的10个指数，可以发现，收益最高的10个指数中有4个为主题指数，4个为行业指数，另外2个为Smart-Beta类指数。排名第一的是今年最为火热的“二师兄”主题，可见天下果真苦“猪”久矣，第二、第三的主题和行业指数则与贸易战息息相关，可见在今年的市场环境下，题材和版块的话题价值是部分指数表现不俗的主要原因。
此外，209个指数中，相较其基准指数的超额收益为正的指数只有67个，下表展示了超额收益最高的10个指数，包含7个主题指数、2个行业指数和1个Smart-Beta指数，同绝对收益排行的指数相比，超额收益排行的指数出现了一定程度的不同，比如绝对收益第二高的电子行业-最小风险指数，超额收益则为-1.94%。以超额收益而论，主题指数在今年收益的表现显得更为突出。
分类指数的表现
这一部分我们比较了五类指数在2019年的表现（因为指数数量只有2个，因此在这部分的分析中剔除鱼雷指数）。
1.Smart-Beta与Smarter-Beta指数
这里我们将两类Smart-Beta指数合并在一起进行比较，下面两个表格展示了类型中绝对收益和超额收益最高的10个指数，可以发现，除了排序上有些许差别之外，前十名的指数是一致的，并且值得注意的是，今年Smart-Beta指数状态较好的，大多投资目标为质量、成长和公司治理维度的因子，相较往年价量等市场维度因子表现更好的历史，今年对于基本面投资者而言显然有更好的回报表现（今年表现叨陪末位的几个Smart Beta类指数，均为流动性和波动率类的指数）。
2.Disciplined Alpha指数
对于Alpha类投资而言，今年的确不是一个值得庆祝的年份，第一指数的51只Alpha类指数，只有2只相较基准取得了全年为正的超额收益。Alpha类指数今年的平均收益为23.32%，而Smart-Beta类指数的平均收益为27.31%，这也从另一个侧面展示了Alpha类投资在今年面临的尴尬。下表展示了Disciplined Alpha绝对收益最高的10个指数的表现：
3.行业指数
下面的图表分别展示了绝对收益和超额收益最高的10个行业指数，可以发现电子行业和传统的家电、食品饮料行业依然是收益表现最为强势的行业，不过从超额收益的表现来说，传统重工业的行业指数表现则更为突出一些，不过41个指数中也只有18个取得了正的超额收益。此外，从平均值来说，行业指数的平均绝对收益为26.26%。
4.主题指数
从指数版块的表现来说，第一指数推出的指数中，今年表现最好的就是主题类指数，41个指数全年平均绝对收益为35.03%（所有指数的绝对收益均为正），有30个指数取得了相较基准为正的超额收益。下表展示了超额收益最高的10个主题指数：
可以发现，主题指数中表现最好的都与2019年度表现最为热点的话题相关，例如猪肉、大湾区建设、贸易战等等，这表明在2019年这个市场整体上涨的环境里，板块的选择会对主动投资者的超额收益起到非常重要的作用。