$北京建设(00925)$ 北京建设 非池中物

　　中国乃外资扩展市场的必争之地，但受诸多限制，独自发展困难，造就不少机会予其他公司，从事物流业的北京建设（925）便能受惠，公司早前获日本企业入股旗下物流公司，共同拓展业务，自然大有「钱」途。

　　北京建设除搞物流，亦搞内房业务，集团月前完成收购正峰集团（2389）21.83%股权，成为最大单一股东，目的就是通过正峰进军商业地产及房地产发展成熟之地区，冀为集团带来稳定溢利及现金流。

　　物流业方面，今年7月，北京建设引入由三井物产株式会社及三菱地所株式会社共同持有的MJQ Investment，以8.88亿元人民币，认购北京建设全资附属中国物流集团经扩大后之35%权益。中国物流冀发展成一家净资产规模不少于32.3亿元人民币的公司。

　　三井物产及三菱地所都是日本知名巨企，资产总值分别达1100亿及450亿美元，选择入股中国物流，当然是看好中国物流业未来的发展前景，另外就是认同北京建设的实力。

获外资国企睇好

　　北京建设在中期业绩报告也表明，有关入股机构无论在管理、客户基础及股东层面均为中国物流注入庞大资源，故相信中国物流将现惊人增长，引领集团成为中国三大物流地产供货商之一。

　 　另外，北京建设早前亦曾公布，计划与同属国企的北京对外经贸控股组合营公司北京北粮国际经贸，以在中国发展全国性安全优质食品供应链及冷冻物流网络，最 高投资总额4亿元人民币。公司将拥有合营公司50%股权，目前已有可口可乐等大客户。由此观之，集团是一家无论外资或本土国企俱甚看好的企业，绝非池中 物。

　　北京建设近期走势比较反复，一旦突破50天线0.73元阻力，应可确认中期转势。

B09  |   星岛投资王 |   市场在线  |  By 彭飞  |  2014-10-09

$北京建设(00925)$  回顾期内，北京建设在北京、上海、天津的业务发展均取得良好势头，3地的仓库及办公室的出租率平均达到84%以上。其中，上 海外高桥自由贸易试验区之仓库在期内的收入（扣除营业税）贡献约为5,235万元，毛利率约为96.93%，出租率达约80%。而天津滨海国际机场仓库的 收入（扣除营业税）贡献约为850万元，毛利率约为88%。出租率达约88%。这进一步反映了公司的核心业务持续改善，随着未来更多的物流地产项目投入， 北京建设的发展及盈利能力将更上一层楼。

另外，值得关注的是北京建设已完成了北京金融街酒店金都假日饭店的收购，这不但预计可为公司带来 重大的物业重估收益，由于该酒店位市中心，应不会作物流地产之用，未来若出售套现或转型发展均有望可以北京建设产生大收益。在核心物业地产业务持续发展， 加上母公司及策略股东如三井及三菱的支持，北京建设绝对可成为中国3大物流地产供货商之一，股价可看1.2元，长线则不设止赚。