$云顶新耀-B(01952)$ 1请注意云顶和吉利德目前的关系情况可不是吉利德把T药其中的一部分授权给云顶，而是云顶和吉利德共同合作开发T药（这个性质很多人完全没有搞清楚），因为云顶并不是从吉利德手中买到的占全球人口三分之一以上的地区权益的，而是从IMMU。同时，云顶和吉利德是完全共享临床数据的合作关系（就这点来说云顶也是赚的，因为美国的临床数据更值钱）。2 有些人觉得license in不如并购，这是完全的误解。取决于地位的反而是谁先合作谁会更占有引进价格的优势和主动权。我直接举个小分子里最经典的一次交易，强生的BTK伊布替尼就是license in 自Pharmacyclics ，然后艾伯维210亿美金收购了Pharmacyclics,  从名义上来说艾伯维拥有了Pharmacyclics整个公司，但是强生因为引进的早，明显在交易中是大赚的，所以在收购报价中，强生也就出了艾伯维一半的价格（也就是无论收购成不成功，强生对关键管线拥有的权益是保存的），所以强生对公司的获得并不执着。3 吉利德目前已经把IMMU公司解散（即验证我刚才的两条）