风行海上 的讨论

蓝帆整个收购价是58亿，如果把这个估值按在微创整个支架业务上（微创其实还没到柏盛的行业地位），你能否接受？微创支架营收上不去的问题，是因为它的单价，以这个单价水平不管出货多少，营收都不可能上的去。

我不怀疑微创的技术含量，毕竟有火鹰等比肩金标准的创新产品，微创的问题在于心血管业务作为传统优势业务板块，去年是集采后的第一个完整成绩单年份，营收是可预期的下滑，净利润率更是降到个位数，多方面原因，标外火鹰支架放量不及预期，加上精准pci产品组合没上来（对比友商，乐普的介入无植入组合产品21年前3季度卖了6亿多元，全年增长8倍多），而心律管理、骨科在国内营收太少了，在海外又不怎么赚钱。支架在海外只有2000万美元的销售额，火鹰在美国上市和放量也是后年的事了

蓝帆的上一代支架现在变成美敦力最新一代支架的对标对象，有文献出处吗？还是你随后一说？

支架集采那么狠，销量和营收不对等，不是很正常的吗

目前账上现金充裕 微创是产品组团销售的 不光是冠脉的 所以需要本地化生产 海外运过去的话运输和税收成本都很高 海外整体营收上去 摊低各项成本 就离海外整体盈利 良性循环不远了

按照微创的盈利（不对，它没有盈利），是不是势必后续要继续发股票融资？这是作为微创股东继续被稀释的宿命。其实微创的每次分拆都是一次稀释，这个远未结束。所以本质上，海外高成本工厂有利有弊。最有利的还是工厂在国内（甚至越南），销售在海外。

上个月刚放开，总理刚刚讲话

新加坡不是也都放开的吗？怎么会因为疫情原因不批复？

对啊 所以微创要在美设冠脉工厂进行本地化生产

蓝帆的新一代支架，FDA一直以无法进入新加坡进行工厂现场检查作为理由推迟了批复。