学知利行 的讨论

云南上网电价这几年每年涨一分多是事实而不是乐观，那25亿已经部分完成了，以后涨不涨看价格就知道了，反正云南的电价是全国最低价，在坑里，早涨晚涨的事，你认为那个平均一毛多的电价能长期维持下去吗？做投资首先要看大方向，电力全国统一大市场、碳达峰碳中和意味着什么？投资看的是未来的增量、而不是现在的存量。你这个问题在两年前华水三元多的时候有些人就在扯，该买华水还是长电、国投，现在已经有阶段性的答案了，你现在想比的话可以以现在为起点，看2025年底又可以比出一个结果，长期来说，人就是赚的自己认知的钱，一点都不假。$华能水电(SH600025)$ $长江电力(SH600900)$ $国投电力(SH600886)$

个人见仁见智，我的观点合理估值是2000亿。利润100亿，取长期无风险收益率为5%，倒数为20，100*20=2000亿，很简单。

过去10年的30年期国债利率最高好像是5.1左右， 在2013年下半年至2014年上半年， 也就是长江电力股价跌到5.5元的时候，所以取5也是有依据的。

做投资核心是看大方向，大的逻辑，需要用显微镜看的东西决定不了未来。

给5%无风险，估值已经很保守了

谢谢，那到2025年公司合理市值也就1500亿左右？[捂脸]

值得怀念的日子，两投党14，15年一批人实现了梦想

160亿左右。

请教学大，目前华水自由现金流每年120亿的话，到2025年你预计华水自由现金流能到多少亿？

看出来了，你对短期的东西很敏感，而且喜欢猜短期会出现什么价位，我对这些毫无兴趣，也不觉得有人有这个当大仙的能力，我们走在两条道上，我感兴趣的是未来公司能产生的现金流是多少。