按照定义,市场至少没有达到强势有效,因为通过内幕交易可以获取超额收益。
市场价格就是成交价,由某个时点买卖双方撮合而成,是最真实的价格。市场价格综合体现了该时点股票层面和交易人层面2个主客观各种因素,所以市场总是有效的。至于说市场无效,那是事后回头来看,当初的价格是不对的,因为事后,很多客观和主观因素发生很大变化,股价也自然而然发生变化,这恰恰再次证明事后的市场依然十分有效。总结,市场每时每刻都是有效的,因市场每时每刻都在变化,现在时刻的市场与之前某时间的市场看上去不一样,于是产生“市场是无效的”这样的错觉!
这次的疫情每股大跌,真的有点儿让我开眼了。例如可口可乐耐克。包括苹果,许多股票都将近腰斩。如果要是下跌的时候能有充足的大桶去接那是多么爽的一件事。大机会要用大桶去接。也许这才是投资者的真谛。
不应该是说短期市场有效,长期未知吗?因为众多参与者都是根据近期各种因素表现来给股票定价的,长期会怎样谁也预测不了啊
好文,投资最终还是看估值,公司好不好。
低估就买入持有,等待好公司的回馈。
对安全边际理解的还不够透彻,龙头股也并不意味在长期就一定享受高估值,戴维斯双杀难道还少吗?所以不管什么股一定便宜是硬道理。有人说要用合理价格买好公司,问题是什么是好公司并不容易判断,好坏也在不断变化,稳定和确定都是相对的,说自己能看懂什么好什么坏跟说自己能永远抄底逃顶没有本质区别
市场长期是有效的,短期可能是无效的。但要定义长期是多长?2年还是5年,我想至少要5年?
选成长股关键在于成长的确定性是不是存在?如果不成长了,停滞不前了或者反而倒退了,这是选成长股的最大风险。当然选成长股也要考虑市场低估买入,这样才能做到双击的效果。如果成长速度远大于市场估值修复速度,一两年内成长速度可以让市场估值由于成长而降到合理估值,那么高估值买入也无所谓,因为对于投资人相当于用一两年的时间成本买入一个合估值高成长的大牛股,但是这不是一般投资人所做到的,它需要超级的前瞻性和忍受消化高估值所需要的一两年不准备盈利的心理承受能力,还要承担万一成长性消失的风险,给自己带来的投资失败,所以想到这些仍然有信心买入是需要很强的研究能力和心理承受能力。例如腾讯,市场估值从来没有提供过10倍市盈率的机会,市场都是几十倍的市盈率,但是它是一个长期的超级成长股,从起点有人就能看到它的成长性,并愿意忍受两年消化它的高估值,持有到现在你一定是能引以为豪的投资人,你的成绩就是你几十年前思维的兑现。当然你也可以选择它成长前期、中期、后期不同阶段进入,但是难度会不同,特别是前期难度很大,几乎是创业者的难度,中期是如何成为寡头的难度,后期是如何保持成长速度的难度或者是开发新产品新服务的难度。至于衰退期什么时候开始,它肯定是接在没有成长的稳定期之后的一段路程,所以成长股也会变成稳定股,衰退股,这是企业生命周期的必然过程。至于腾讯处在哪个阶段,各人有各人的判断,毕竟未来趋势是什么?谁也没有百分之百的把握预测未来。另外企业生命周期也长短问题,这又是投资人面临的大课题,我认为过去腾讯由于对互联网功能开发做的比较顺风顺水,所以腾讯今天变成了一个的超级互联网公司,早期的南非一家投资机构,也顺风顺水变成了它的超级受益者。至于现在腾讯还能否继续强大,取决于它给消费者带来的产品和服务,这又是各人有各人的判断,判断对了你就可以收获成功的喜悦,判断错了你就要承担失败的痛苦。