市场综述
4月以来，中国资产受到国际资金青睐，大行纷纷对中国经济和权益市场给出乐观判断。
港股年内涨幅冠绝全球，A股表现也还可以。但是五月中旬之后，市场又开始变得混沌，没有什么热点，成交量萎缩。
交易复盘
一、账户情况
账户净值回升依旧挺慢的，市场好的时候应该弹性更好才对，然后熊市少亏钱。季度review还是要做好——加强研究，跟踪信息，若有必要，及时调整。
二、操作回顾
股票：
(1) 腾讯。按照400 HKD卖掉100股。设了个corridor较宽的区间交易，短期没有增量信息的话就继续执行。
(2) 美的。按照70左右价格清仓全部700股。白电其实今年涨得很不错，但判断成长曲线还是不够陡峭，获利了结。希望能把资金配置到弹性更大的标的上去。
基金：定投延续。
固收：没有变化。
三、阶段计划
1. 理财。暂时不动。
2. 基金。继续收缩主动配置，指数和债基保持。
3. 股票。（1）仓位可以增加一些，今年是改革年，可能是后一段时期的一个重要转折点。（2）做好股池跟踪研究，重点标的必须要弄清楚，看清楚的机会要敢下重手
投资随想——分享Baillie Gifford的投资十问
一、框架本身
二、总结与讨论
柏基基金强调长期因素。选股标准为5~10年5倍潜能。换手率非常低，平均持仓期限接近10年。投研人员流动性也非常低。大部分钱来自长线的机构客户。以上因素，共同支撑了这样的长期视角。
柏基基金所有策略都基于自下而上的基本面研究。
柏基基金希望人才具有不同背景，避免被金融视角所限，而从历史、艺术、工程等方面基于好奇心去了解这个世界。喜欢招新人，内部培养。
柏基强调尽可能跳出卖方研究，并且内部研究多着眼于长期变化，与顶尖研究机构合作。
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