| 发布于: | 雪球 | 转发：17 | 回复：32 | 喜欢：5 |
$CHRISTIAN DIOR SE(CHDRY)$/$LVMH MOET HENN(LVMHF)$是一家横跨五类产品（葡萄酒及烈酒、时装与皮具、香水和化妆品、腕表和珠宝、精品零售），旗下囊括75个品牌的多元化大集团。极易赔钱的酒店也做——Cheval Blanc Paris；$路易威登(LVMUY)$ 开咖啡馆和餐厅。管好这么一大摊子事，是很有难度的！
奠基人Bernard Arnault掌舵时，我个人感觉应该能把业绩做好。但欧洲首富已经73岁了，离传给子女不远了。
巴菲特曾在股东会上说过：“企业文化能够决定一家公司经营状况的99.9%”。所以我认为对迪奥控股/LVMH集团的研判要点在于——其是否已经建立起足够优秀的企业文化和治理体系。
如果没有，Arnault家族的子孙们难免不把航母开翻。Bernard当年没少挑拨瓦解其他奢侈品家族，将来他的集团也会被别人如法炮制的。
子品牌独立经营的，集团层面不太干预，和brk有些类似
阿诺特的优势之一是子女非常优秀，不是纨绔子弟，至少一个女儿和一个儿子比较厉害…
今天看了《重剑微观》公众号上的一篇好文章《从商业角度看封建制与郡县制》，得出了观察LVMH集团$CHRISTIAN DIOR(CHDRF)$ $LVMH MOET HENN(LVMHF)$ 企业文化的两个要点：
一、旗下品牌是否具备足够的经营独立性
五大类产品、75个品牌光靠总部下指令肯定是搞不好的。多元化集团要想避免僵化，必需充分放权、分权。
二、是否甩卖、关闭效益差的品牌
芒格大师说过：“将甜美的葡萄干与粪便混合在一起，它依然是粪便。”弱势品牌会拉$路易威登(LVMUY)$ 等强势品牌的后腿。
@AirCharlie @chaochao621 @HenryX1e @QLiukt0 @贵族股 @白白白杨 @三思入股 @保守投资夜夜安枕 @孙毅之 @公子是长安