环球医疗融资租赁业务的估值我是将其类比成银行股,看资产质量和净息差两个方面。资产质量:由于绝大多数客户都是现金流稳定的医院,坏账低得惊人,似乎只核销过一笔。净息差:由于一般金融机构不懂医疗,所以医院的一些融资需求只能找专业对口的融资租赁机构。环球的高净息差可以长期维持下去。$招商银行(03968)$ 在资产质量和净息差两方面都不如$环球医疗(02666)$ 的融资租赁业务,H股尚能享有9倍市盈率。