$特变电工(SH600089)$


$许继电气(SZ000400)$


$陕西煤业(SH601225)$

2021年72.5亿净利润，一季度业绩31亿了，营收增速也不差。今年大概率破百亿。估值目前700亿。
很无语，从营收结构来看主要分成输配电包含电缆逆变器、硅料、煤矿、电站和投资。
按照硅料部分估值15倍妥妥的吧，煤矿周期股按照10估值，输配电领域市场占比高，但是盈利能力有限，许继电气、国电南自，感觉估值偏高，能给到15倍算不错。电站运营高估值，投资低估值，营收占比小，综合一下10倍不过分。
计算器按起火了，整体算算12倍到15倍都是合理区间。不说突破前高，回到25左右的平台，年内应该有机会。
不能一句话，硅料有价格下行的预期就都软了。盈利是实打实的，硅料下行去年就说了。今年这样的情况，夏季末新增产能释放也需要时间。另外新增产能，新特也不差。
所以搞不懂市场先生，综合来看，特变是新能源里面的烟蒂，类似于中环，很便宜了。