“以折扣价买入好公司长期持有”。这是我总结的股票投资长期成功的关键。
关于好公司：
首先，投资的股票必须限定在“好公司”这个范围内。
好公司重点把握商业模式和核心竞争力这两点，其次是优秀的管理层和行业成长空间。
好公司在经历低迷的经济周期或行业困境时的良好表现，可以作为考察的先验指标。好公司能穿越周期，是被证明了具备优秀的基因。
好公司始终专注于用户和产品，有创造长期价值的长远目标。
好公司的标准和侧重点有很多，在此不做详述了。具体可参考《如何投资“三好公司”》。
具体可以建立股票池50清单，不宜过百，严格限定股池范围。
关于折扣价买入：
折扣价就是投资的安全边际。
价值和价格是投资的两个最重要因素。如果好公司关乎价值，而折扣价就是买入的价格。
坚持长期持有，那买入价必须要足够便宜。物有所值的东西才有升值空间，才能真正发挥复利的奇迹。
折扣价，考验的是买入前的耐心，也有果决。耐心对于持股很重要，对于持有现金同样重要。首先是等待标的公司的折扣价出现，出现时要有足够的现金，最终要克服恐惧果断买入。
好公司出现折扣价的机会本就不多，往往是公司遇到基本面上的经营困境，表现为业绩的短期低迷，或是外部环境影响，比如经济周期低谷、政策的意外冲击、行业的供需失衡等。所以，折扣价买入也并非易事。
一笔以折扣价进行的好投资，在买入初期总不会让你心情愉悦。买入后即大涨，除非是运气爆棚赶在风口上，或是趋势投机站在了对的一面。
凡是交易，买卖都很重要，盈亏同源。我还是相信“卖得好不如买的好”的道理。折扣价买入，除了给你的投资以保护垫外，还会带来超额收益。
折扣价是个相对概念，重点是要坚持价值，就能理解和发现折扣价。定量测定价格是否合理，是否折扣出售，除了依仗投资能力，还有商业的洞察、对人性和自我的认知。
关于长期持有：
长期持有，就是在坚持买股票就是买股权的基础上，坚持长期主义。
长期持有并非是一味的买入后就从不卖出，这有点片面。为了平衡投资组合、优化估价比、应对基本面不确定性等情况下，可以对投资组合做灵活调整，但年换手率最好控制在1以内，持股周期以5年计。
长期持有是相对于频繁交易而言的，投资要以价值为锚，抗拒市场噪音和股价波动。专注于投资的公司本身，对市场相对“钝化”处理。
总之，投资就是优选一些快速行驶的列车，以超强的耐心和勇气获得折扣价车票，然后开启一段舒心的长途旅行。祝愿旅途愉快！
声明：以上仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
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