医：医药商业、医疗服务、医疗器械。
药：化药、中药、生物制药、医药服务。
医药服务（CXO）
CRO：医药合同研发企业，主要为企业创新药药企提供药物发现、临床研究、临床试验等新药研发服务。
CMO：医药合同定制生产企业，主要为制药企业提供医药产品规模化定制生产服务的机构。
CDMO：医药合同定制研发、生产企业、主要为创新药企提供医药特别是创新药的工艺研发及制备、工艺优化、放大生产、注册和验证生产以及商业化生产等定制研发生产服务机构。
CSO：合同销售组织。
2018年CRO的市场规模大概在111亿美元，预计在2022年可以达到233亿美元，2018年到2022年预期复合增长率将达到20.4%，那么龙头企业的增长率将会更高。
CRO投资逻辑：具体表现在以下4个方面。
第一，研发投入多，研发难度大，导致研发投资回报率低，药企寻求破局。
第二，就是专利悬崖，倒逼企业寻求对外合作。
第三，医改已进入深水区，控费力度加强，倒逼企业持续创新。
第四，科创板启动之后，大量创新药和医疗器械的上市加速CRO行业的快速发展。
CRO包括临床前和临床阶段，以下是各细分领域相对应的公司。
