中国资本市场迎来第三个“国九条”，吴清就贯彻落实新“国九条”接受专访。
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宏观要闻
中国资本市场迎来第三个“国九条”，吴清就贯彻落实新“国九条”接受专访
事件：国务院12日出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，《意见》共9个部分，简称资本市场新“国九条”。
十大看点值得关注：
1.提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准。
2.强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。
3.进一步严格强制退市标准，进一步削减“壳”资源价值。
4.出台上市公司减持管理办法，对不同类型股东分类施策。
5.引导上市公司回购股份后依法注销。
6.鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。
7.将重大经济或非经济政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架，建立重大政策信息发布协调机制。
8.完善对衍生品、融资融券等重点业务的监管制度。
9.加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持。
10.加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度。
在《意见》出台之际，中国证监会主席吴清对新“国九条”进行权威解读。吴清认为，相对前两个“国九条”，本次“国九条”有三大特点，一是充分体现资本市场的政治性、人民性；二是充分体现强监管、防风险；三是充分体现目标导向、问题导向。
#点评：在市场人士看来，本次国九条背景和意义重大，有力的政策调整不仅将改变资本市场生态，亦或对当前A股走势产生积极影响。从历史上看，2004年、2014年以及今天十年一次国务院专门出台针对资本市场高质量发展的“国九条”，前两次之后出现2007年沪指6124点、2015年的5178点，相信本次真正的牛市亦在孕育之中。
业内人士认为，本次‘国九条’从各个方面提出具体的措施，有利于建设一个长期健康发展的资本市场，从而提振资本市场中长期的表现，为资本市场的健康发展保驾护航。
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证监会：加快推动资本市场“1+N”政策体系落地实施，减持、退市、程序化交易等重磅新规亮相
事件：近日，证监会召开贯彻落实“1+N”政策文件动员部署会暨政策培训会，深入学习《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》及配套文件，研究部署证监会系统贯彻落实工作。4月12日，证监会网站发布了一系列文件，涉及退市制度、股东减持、程序化交易等。此外，沪深北证券交易所同步就《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等19项具体业务规则向社会公开征求意见，涉及提高上市条件、规范减持、严格退市标准等方面。
以下为证监会配套文件内容速览：
一、证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》
《退市意见》着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。
二、证监会就《上市公司股东减持股份管理办法（征求意见稿）》
公开征求意见主要包括以下方面：一是完善减持规则体系。二是严格规范大股东减持。三是有效防范绕道减持。四是细化违规责任条款。五是优化违法违规不得减持的规定。六是强化大股东、董事会秘书的责任。
三、证监会就《证券市场程序化交易管理规定（试行）》等6项制度规则征求意见
包括《股票发行上市审核规则》《上市公司重大资产重组审核规则》《上市审核委员会和并购重组审核委员会管理办法》《股票上市规则》《创业板股票上市规则》和《上市公司自律监管指引第18号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股份》。
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沪深交易所宣布，调整沪深港通交易信披机制
事件：4月12日，上交所、深交所和港交所将分别对沪深港通交易信息披露机制进行调整。调整后的最大的看点是，沪深股通与港股通均实施当日额度余额大于等于30%时，显示额度充足，不再显示额度余额。目前沪深港通当前额度为520亿元；港股通额度为420亿元。沪深港交易所在两地证监会指导下，积极推动取消总额度限制、扩大每日额度、丰富标的品种范围、优化交易日历等系列优化举措落地实施，提高信披与资本市场发展的适配性。
#点评：分析人士指出，首先，北向资金在中国A股市场中的成交金额占比并不算高，其交易行为对A股中长期走势影响有限。其次，北向资金的流向并不总是准确的市场前瞻指标。历史数据表明，北向资金的净流入和净流出并不总是与A股市场的涨跌同步。再者，配置型外资和交易型外资的流入流出呈现出不同的特点和趋势。最后，北向资金交易信息不能体现外资全貌。除沪深港通以外，外资还可以通过QFII、RQFII投资A股，而QFII、RQFII的交易信息披露与陆股通交易信息披露并不一致。因此，监管部门应当继续优化信息披露机制，引导市场形成更为理性和成熟的投资氛围。
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行业要闻
黄金上演“高台跳水”，后市如何走？
事件：当地时间4月12日，伦敦金现盘中一度大幅拉升，最高达到2431.78美元/盎司高位，再创历史新高，但尾盘却突发跳水，最终收于2343.28美元/盎司，跌幅为1.25%；COMEX黄金期价每盎司最高涨至2448.8美元，最终也由涨转跌，小幅收跌0.53%，报2360.2美元/盎司。4月13日，国内金饰价格回落，当日老凤祥足金饰品价格为737元/克，周大福当日足金饰品价格为736元/克，较前一日下降约10元/克。
#点评：高于预期的通胀数据让美联储面临在更长时间内维持高利率的压力，这对金价来说是一个沉重的打击。黄金，这种不产生收益的贵金属，通常被用作对冲通货膨胀的工具。然而，在当前的市场环境下，黄金的避险属性似乎受到了一定程度的挑战。在黄金已经涨至历史新高的情况下，短期来看，避险因素带来的短期情绪释放殆尽，而一些风险事件并未进一步发酵，黄金价格或将回调，若此时追涨，会有风险。不过，从更长的时间维度来看，业内普遍乐观，认为金价仍具有长期支撑。目前美联储降息延期的可能性更大，但黄金价格继续上涨的持续性依然存在，因为美联储虽然可能延迟降息，但利率触顶是必然的。
商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》
事件：根据商务部网站消息，近日，商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》。《行动方案》明确了消费品以旧换新的三大重点任务，即开展汽车以旧换新，推动家电以旧换新，以及推动家装厨卫“焕新”。文件提出到2025年和2027年的分阶段目标。力争到2025年，实现国三及以下排放标准乘用车加快淘汰，高效节能家电市场占有率进一步提升；报废汽车回收量较2023年增长50%，废旧家电回收量增长15%。到2027年，报废汽车回收量较2023年增加一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。
中央汇金增持四大行超10亿股
事件：4月12日晚间，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家国有大行发布公告称，截至4月10日，控股股东中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金公司”）通过上海证券交易所交易系统累计增持2.87亿股、4.01亿股、3.30亿股、7145.10万股，合计超10亿股。
#点评：业内人士认为，汇金公司增持透露出监管对于资本市场以及银行基本面的坚定信心，也表明了国家层面对于资本市场的呵护，有助于市场信心的稳定和银行股投资价值的回归。
资源股牛市爆发，化学材料TMA市场扶摇直上
事件：最近“元素周期表”行情延续，资源股牛市引发各类细分板块热度不断。近期，偏苯三酸酐（TMA）市场价格持续上行，江苏正丹化学偏苯三酸酐报价21000元/吨，百川股份报价25000元/吨。2月，美国英力士7万吨产能停产，据传关闭不开，国内出口订单需求旺盛，贸易商通货源很少。截至4月12日，华东地区主流市场价格涨至21000元/吨—23000元/吨，价格较2024年初涨6500元/吨，涨幅达44.7%，较去年同期涨9600元/吨，涨幅达77%。受市场景气影响，偏苯三酸酐概念周五午后爆拉，泰达新材一度大涨125.6%，收盘涨幅94.88%；华锦股份、嘉澳环保涨停，正丹股份、百川股份2连板，还有凯盛新材、怡达股份等跟涨。
#点评：业内人士认为，此轮景气主要系海外出口需求旺盛驱动。根据百川资讯数据，近年来，受益于海外产能持续退出，国内进口量持续下滑，出口需求保持旺盛。截至2024年2月数据，国内TMA出口1.12万吨，进口0.14万吨。截至2024年4月5日，国内TMA行业周库存800吨，处于自2019年以来历史低位。看好商品牛市持续，资源股行情有望进一步扩散。
公司要闻
20余家上市公司盘后披露一季度业绩预增或预盈公告，航天科技同比最高预增411%
事件：截至4月12日，据不完全统计，盘后有包括航天科技、湖北能源、捷捷微电、誉衡药业、广合科技、派林生物、北方华创、云鼎科技、国药现代、恒铭达、中国中车、粤电力Ａ、新莱应材、中鼎股份、亿联网络、圣湘生物、西部创业、建投能源、通达股份、龙源技术、同兴达在内的21家上市公司披露2024年一季度业绩预增或预盈公告。其中，航天科技同比最高预增411%，湖北能源、捷捷微电、誉衡药业、广合科技、派林生物、北方华创和云鼎科技等上市公司预计一季度净利润同比最高翻倍。
1000多家上市公司将因分红不合新规要被ST？媒体求证：不实
事件：4月12日，新“国九条”以及证监系统一系列配套措施以及征意稿出台，其中对上市公司分红规定做出了重点安排。记者注意到，有部分市场人士根据新修订规则中的分红金额标准，测算得出“A股将有1000多家公司将因分红金额低而被ST”的结论。据财联社，前述分析方法和结论存在错误。分红ST规则一是有约束前提，只针对有盈利和未分配利润均为正的公司；二是触发有条件，只有同时不满足比例要求（三年分红累计达30%，相当于年均10%）和金额要求（主板5000万元，两创3000万元）的才会被ST，两者仅符合其一不会被ST；三是对创新企业有例外，两创板块那些研发投入规模大、强度高（三年累计3亿元或者研发强度15%）的公司也不适用。
据目前的财务数据初步测算，预计有80多家公司会触及ST标准。此外，考虑到目前年报披露尚未结束，且规则2025年才首次适用，预计会促进公司通过分红回购等方式增强投资者回报，实际影响家数更少。现金分红是上市公司回报投资者的最直接、最有效路径之一，从证监会到交易所，分红迎来更加科学、规范化的管理。
海外要闻
中东局势骤然升级，伊朗对以色列发起大规模袭击
事件：北京时间4月14日凌晨，伊朗通过导弹和无人机对以色列发起大规模袭击，这意味着中东紧张局势再度升级。当地时间13日晚，数十架自杀式无人机从多个地点伊朗向以色列发射。此外，伊朗还向以色列目标发射了弹道导弹。伊朗伊斯兰革命卫队当天发表声明称，为了回应以色列的罪行，其中包括袭击伊朗驻叙利亚使馆领事处并导致多名军事人员死亡，伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队使用数十架无人机和导弹，对以色列某些目标展开打击行动。
#点评：中东局势的走向，也牵动着全球经济尤其是能源市场的神经。进入4月以来，国际油价一路上行。4月3日，欧佩克+在委员会会议上决定维持现行减产计划，此举预示着未来市场供应紧张，油价有望继续攀升。与此同时，地缘政治冲突事件的不断爆发也在支撑油价攀升。4月12日，在中东局势急剧升温的背景下，全球基准布伦特原油一度突破92美元/桶，跃升至去年10月以来的最高水平。截至发稿，布伦特原油期货价格为90.15美元/桶。2024年年初至今，这一价格已经上涨约17%。华尔街知名大多头、市场研究机构Yardeni Research的创始人Ed Yardeni指出，中东紧张局势升温扰乱了石油市场，油价在这一局势影响下可能达到100美元/桶。
美股周五收盘：三大指数集体收跌，热门科技股普跌
事件：4月13日，美股三大指数集体收跌，道指跌1.24%，本周累计下跌2.37%，纳指跌1.62%，本周累计下跌0.45%，标普500指数跌1.46%，本周累计下跌1.56%。热门科技股普跌，英特尔跌超5%，英伟达、特斯拉、Meta跌超2%，微软、谷歌跌超1%。锂电池、贵金属、半导体、电脑硬件跌幅居前，智利矿业化工跌超6%，戴尔科技、美国雅保跌超5%，AMD、恩智浦、超微电脑跌超4%，美光科技、Arm跌超3%，惠普跌超2%。摩根大通收跌6.5%，创2020年6月份以来最差单日表现。
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