【新分享】困境反转股信心指数

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案例分析几只困境反转股:金种子酒广誉远东阿阿胶

说说我最近的感觉,看大家是否类似:金种子酒连续4个季报,每次都有惊吓,让很多人摸不着头脑,进而丧失信心。甚至不敢对2024年一季报抱以期待,尽管1月份公司目标任务额相对之前单月比较高。#金种子酒# ,其实董秘讲的也很清楚:四季度,面对春节,你是要市场还是要利润?华润的选择是:要市场。[加油][加油][加油]

我们从大的格局上来讲,华润酒业前三年节奏是:第一年探索、第二年发展、第三年变强。似乎暗示了第一年注定不会好,这是洗心革面金种子的一年。

之前我写过一个困境反转逻辑图。当然从现在看,图里内容又需要完善下,毕竟每次“亏钱”的经验,都是一块建构投资体系的砖头。


现在看,如果给散户信心指数画个曲线,大概是“前面高斜率上涨,随着某个季报出来后,斜率缓慢下降,一直降到某个冰点,甚至大家忘记当初为什么看好?变成“多杀多”阶段股价见底,然后开启新一轮公司基本面/股价/信心指数的共同上涨”。

大概就是这样。按时间顺序,前面的都好理解,主要是在“基本面改善”这个时间点上,例如最近的#广誉远# ,山西国资委或者说李晓军董事长的带领下,调整2016年至今的财报统计方式,立案调查追溯前任东盛系控股时对赌亏欠公司的账款。应该99%的股东都想不到这出吧!国资委进驻小广两年半有余,至今终于看到实质性动作,股东们也是等得很辛苦,期待接下来走上“强市场”的正轨。

之前我的草根调研:目前东盛系经销商大概占公司一半业绩,他们进货价由于前面政策保护,比公司新开发经销商还低不少,导致他们挖墙脚,或者打价格战……这些乱象,必须整顿。当然,这并不是说把他们踢出去,而是管理好。如果实在“思维不一致”,跟公司市场政策对着干,那肯定不行。

现在对东盛系彻底追溯,一定程度上也是在根本性改变过去的模式,毕竟高毛利下的超高营销费率、赊销模式,真的是非常烂的。让人怀疑到底是你产品不行?还是管理不行?才会话语权这么弱。[加油][加油]

再说说#东阿阿胶# ,简而言之就是过去管理层提出“高端化”,结果市场推广下来严重受挫,又产生了高库存,花了几年时间去库存重整市场,最近又迎来良性发展,市场趋势继续向好。期间也推出股权激励等各种有利于企业经营的管理优化。相信或者祝福华润经营下的东阿阿胶接下来持续向好。[很赞][很赞]

总而言之,困境反转股的确考验人以及“人品”,需要耐心、判断力、持续追踪。如果失败,说明你的逻辑体系能力还不能够判断真正能反转的行业(判断方法,在我雪球置顶帖最后一两段有介绍),如果成功,你也会收获常人得不到的收益。祝愿大家都是后者。[心心][心心][心心]

PS:这两天片仔癀同仁堂的暴跌,足以证明现在到了信心最低潮的时刻,业绩增长依然情绪大于理性下跌。距离底部也不远了。中国中免腾讯控股

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02-02 22:27

分析的有理有据,虽然现阶段股市,没有理,没有据可依,但是有理有据的那一天会到来的。