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段永平: 是的，所以商业模式很重要。
（网友问:去年这个时候学长也和网友说到过这个话题2023.3.7_12:06 其实就是只有赚钱的公司才能有钱买自己
2023.3.7_14:14 这不就是买股票就是买公司的意思吗？不然买公司是啥意思？！
2023.3.9_23:29 其实就是“买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流”的意思。这里不过是举了一个未来现金流的用途的例子而已）
段永平：其实做企业非常简单，就叫做消费者导向。这个东西说起来很简单，但真正这样做的人非常少，绝大多数都是生意导向，都是赚钱导向。只要你觉得这个市场足够大，时间足够长，我就什么时候介入都不晚。
段永平谈商业模式老巴说的：对的生意、对的人、对的价钱，对应的就是好的生意模式、好的企业文化、合理的价格。1、生意模式越好，投资的确定性越高或者叫风险越低。
2、企业能够持续赚钱
好的生意模式就是能长期产生很多净现金流的模式
3、好的商业模式最重要，价格没那么重要，因为时间可以降低重要性
4、商业模式像马，管理层和企业文化像骑师，经营结果就是比赛结果
5、好的生意模式就是不太容易被变化影响的生意模式
6、差异化是好商业模式前提。
a、 用户需求但其他竞争对手满足不了的某些东西
b、能够持续有用户喜欢的差异化产品的公司是很好的生意模式
c、 航空业、光伏、纺织很难有差异化，所以只能靠价格竞争
7、资本支出大的行业不容易出现好企业
老巴：伟大的生意，在任何经营期内，都不用把收益中很大的一部分进行内部再投资以维持其原有的高回报率
8、护城河是商业模式最重要的部分
a、投资就是买的未来现金流，未来现金流最大的保障就是商业模式，商业模式最强的就是垄断，或者叫护城河
b、护城河是好生意模式一部分，没有护城河就不是好生意，但有护城河未必就是好的生意模式
c、能涨价的东西就表示他有护城河
d、没见过成本优势可以成为护城河的
9、好的生意模式需要好的企业文化。有好的企业文化未必是好的生意模式
段永平（20240421）：每个公司只有一个真正的买家的意思其实是说这个公司有能力买因为他能赚很多钱，和这个公司此时此刻是不是在回购（注销）或者分红其实并没有直接关系。BRK很多年都没有回购过，真正的投资者也没打过问号哈。很多公司不回购大多是因为真的没有足够的钱，当然也有一些是因为早期没想明白的老板，比如乔布斯或者丁磊，但他们或者公司最后都被迫或主动明白了，因为现金实在是太多了哈。BRK近几年开始回购其实也是因为现金淹到脖子了，其他一直在回购和分红的公司大多也是因为利润和现金流都非常厉害。