投资是一门科学，也是一门艺术，既然有科学的成分，也就必然符合思维逻辑，同样，艺术的部分也就会有模糊处理和仁者见仁的看法。
既然符合思维逻辑，就必然是客观的，符合科学规律，不随意志力而转移的，投资的科学部分是投资思考的精髓，也是价值投资的出发点，首先说几个常见的观点和看法。即：
1.股票市场是波动的投机市场，是可以通过某种技术分析，软件分析，大数据处理和量化处理来预测的。
2. 股票市场不是你赢就是我输，是零和博弈或者都会亏钱的。
3. 股市是快速发家致富的地方，来钱快。
任何一个定理的成立，必然符合某种前提条件。我们必须承认，短期的，在某个历史时刻，以上三种都是有过正确的时候，但是也只是某个时刻或短暂时段。长期来看，以上都是错的，这里的长期就是前提条件，多久为长期，我认为最起码穿越一次牛熊市，也就是七年到十年之间。
首先，第一个观点：公司股价的波动是肯定的，很多人就想着高抛低吸，认为这样就能赚钱，诚然，有时候是可以的，那什么叫低，什么叫高？有问题，就有人解决，有需求就一定会有人提供服务，所以我们可以看到收费软件都在指导做这件事，研究各种指标和图形背后含义，可惜经过很多人的回测和计算，没有一种短线交易的方法可以稳定盈利。股票短期的价格是所有交易这只股票的人的买卖共同决定的，要想预测股价，就得知道每个人的思路，任何的大数据和电脑都无法预测这样的行为模式，即使真有某种指标是正确的，可以高命中率预测股市，那当很多人知道后，就会按照预测的结果改变自己的行为，即：大家都知道明天会跌，那很多人会提前一天抛售，这些人行为改变，那股价将会提前波动，也就不会准了。所以，预测这种事，是不成立的。
第二个观点：很多都觉得股市是你死我活，不是你亏就是我赢的“零和博弈”地方，或者大家都亏钱，只有所谓的庄家能挣钱。什么叫‘零和博弈’，三人斗地主，一人一万块，玩到一百年后，还是三万块，总和不变的就是‘零和博弈’。同时还有负和博弈，赌场就是负和博弈，赌场肯定是挣钱的，这个钱是从赌客抽水而来，赌徒的钱的总和是不断减少的，所有的赌徒之间的较量就是“负和博弈”。股市是零和博弈或者负和博弈吗？显然不是。股市是典型的‘正和博弈’，所谓的正和博弈就是我们说的“双赢”。很多人觉得不可思议，可事实就是如此，国家建立证券市场，企业通过证券市场发行股票募集资金，这部分资金是不用返还的，企业通过这些资金用来投入扩大生产，可以创造出更多财富，然后企业把一部分收益通过股票分红支付给投资人，这样大家就可以达到共赢的目的。（但是目前的A股市场存在着各种变相套现，抵押的行为，这就让市场变成了负和博弈）。正和博弈，这是价值投资的逻辑出发点。
第三点：股票是一个含有运气成分的地方，这个是不可能否认的，有的人一夜暴富，有的人一夜破产，这都是运气使然。如何避免运气在作怪，稳定盈利呢？所有投资成功的大师都和我们说过这样一句类似的话：与时间做朋友。这句话的背后含义我更愿意理解为是：只要你的思路正确，时间会抹平运气的成分，给你正确的思路给予丰厚的回报。因为股票的价格是由这家公司的价值决定的，而公司的价值等同于这家公司未来现金流的折现，换句话说股票的价值最终是取决于公司长期盈利能力，不管这只股票在二级市场上是如何波动，并不会影响公司的实际的内在价值，股票价格长期的走势一定是由公司的基本面或者行业发展前景决定的。价格围绕价值上下波动。
所以我们只需要在股价大幅低于公司实际价值的时候买入然后等待价值回归就可以。
我曾经跟学生说过：鸡蛋正常情况下五块钱一个，假如鸡瘟来临，鸡蛋暴跌到一块钱一个，我就大量买入，等回归到五块钱时候我就抛售大部分，等涨到八块钱一个时候我就清仓，我从来不做六块买入八块卖出的事情，但是市场80%的人在做后者事情。
那什么样的公司值得投资呢？我相信很多人都会有这样的问题，这个问题在巴菲特，彼得林奇，芒格等投资大师时代已经见过，后来与雪球部分大V交流，我自己翻阅投资书籍整理，得出自认为比较靠谱的答案，如有更高学问者发现其错误，还请指正。
价值投资的逻辑说起来容易做起来难:
首先要有大量的知识估算一家公司。这个是终身学习的事情，其次这个估算还是有艺术的成分，并不是百分百准确，不同的估算方式，得到的结果也不同,属于仁者见仁智者见智的事情，最后，即使判断成功，投资持股期间的短期价格波动也会困扰心神，考验自己的自信和耐心。所以我更愿意说价值投资是一种随着时间越长盈利越稳定的投资行为。
其次世界上任何地方的资金是可以互相流动的，资本的逐利性可以跨越任何门槛。聪明的资金总是流向价值洼地，流速有快慢，但是最终会达到目的。所谓的价值洼地就是：在相同情况下，获得更多收益的地方。这个是很好理解的，也是符合逻辑的，也是资本的第一个特征：逐利性。任何资金都是有背后的人或者团队操纵，受逐利性影响，资金从大A流向美债，又从石油流向新能源，从医药流向消费等。其次资本天生厌恶风险，但是只要风险能在合理范围之内，获得更高收益，资本还是愿意承受的，所以资本的第二特征：厌恶风险性。两种特征就让资本总是追寻风险性不高，收益却很高的地方，比如每次美联储加息，全球的大部分资金都会流入美债和美股。其他政府被迫加息挽留资金。
这里有个问题：风险性高不高怎么衡量，收益高不高怎么衡量，对标的参照物是谁？答案是：无风险收益率。我们以无风险收益率规定收益的零刻度线，超过无风险收益就是高，低于无风险收益就是低。那无风险收益是多少呢？一般，我们规定国家十年国债收益率为无风险收益率，目前地方政府的是2.91%，一般优质企业的债券是3.35%。美债收益率达到5%等，这个有什么用？用处很大，它是所有投资收益对比的标杆。当股市收益率较高，我们会发现大量资金会流入股市，国债收益率较高时候，大量资金的流入债券市避险。所以只要收益率高于这个国债，且风险可控，就说明这个是投资机会，接下来我们将会计算股票收益率大于无风险收益的条件：以无风险3.35%为例。
收益率＝归母净利润÷总市值（1）
总市值=归母净利润×（1/收益率）
即：总市值＝归母净利润×市盈率
100/3.35=29.85
通过上面的计算，我们就可以算出：当公司市盈率小于29.85的时候收益就会比无风险收益高，大量资金由于逐利性，迟早会流入这样有投资价值的公司来获取收益。收益性解决了，那风险性如何解决？我们可以将现在的公司进行筛选，除去那些现金流差的，负债高的，利润没有持续性的，利润含金量不高的，和经营时好时坏的。这样的哦公司一般都比较健康，然后把这样的公司估值打折，归母净利润打七折。为什么选取七折而不是八折九折？很简单，假设目前公司归母净利润100元，即使每年以12%的增长率增长，第一年利润是112元，第二年是125.44元，第三年是140.49元，如果我要求按照每年26%收益要求自己，那此刻我的购入成本Y应该足： Y*1.26*1.26*1.26=140
成本算出：70左右。所以：就相当于对折。为什么不能更高呢？只能26%？因为目前投资收益最高记录且稳定的大都在23%上下徘徊。26%都已经是可望不可及的天花板。为什么只能以12%的增长率呢？这里一般是选取这个国家的GDP增长速度的两倍组作为优质企业的门槛。毕竟如果一个企业增长率和GDP差不多，那只能说明这个企业是混吃等死的相当于原地踏步的。只有远远超过GDP的增速，才是优质企业的标准。
这里的估值方法并不是适用所有的企业，只能使用非周期股和稳定盈利12%增长率的企业，以上的方法还有一点需要注意，就是归母净利润必须是真实地，没有水分的。这就对投资者的财报阅读能力和会计审计能力提出了一定要求。以上就是通过简单地估值排除大部分收益不过关或者高估的企业，那我们接下来讲讲关于投资买入和卖出的方法。
我们以东方雨虹为例，讲解买卖思路。
首先我们看东方雨虹历年的收益：
我们发现东方雨虹每年收益增长率都在20%以上可以说是不错的公司，我们假设已经度过财报没有发现什么问题（实际过程你们得多度几遍，还得认真研究），我们发现目前（2021年10月）只有上半年财报，显示净利润15.37亿元，根据东方雨虹行业特性，下半年才是盈利的大头，一般占全年的60%，可以预估全年净利润为：15.37/0.4=38.42亿元。（实际上是42亿了）。经营现金流每年年底都是不错的 ，可以假设净利润的前都到手。
那我们可以估算出东方雨虹理想的买点计算过程是：38.42×1.12*1.12*1.12*29.85*0.5=805亿。
在市值805亿元附近，对应股价32元，也就是说2021年时候，32元附近可以放心大胆地加仓。（时至今日2023.10.5日，东方雨虹经历过最低时刻的21元附近，正在慢慢修复。这么低的价格主要是预期到22年的经营出现问题，只有21亿元，对应的股价是20元附近，也就是说，22年财报出来后，20块附近也是很好的买点。今年是23年，预计的利润是34附近，对应股价应该是25左右是个买点。）
那什么时候卖出呢？
资本永不眠。这里要纠正一个观念，很多人认为我卖股票是因为上涨幅度过高才卖，也就导致很多人说我有“恐高症”，其实并不是，我卖股票只有一个原因，就是所持有的股票不能打到我预期的收益率，或者有其他地方收益更高，我就卖出涨幅已经过高，超出市场正常价值的股票，获得的资金转向资本价值洼地。这才是真正我卖出很多股票的原因，也有的股票我持有很久都不卖，只会在过高的情况下减仓留下利润，回归价值洼地时候，便会加仓。
那什么时候是价值过高和收益率很低呢？一般我认为超过市场平均市盈的两倍的时候就是比较高的，比如现在市场沪深300的滚动市盈率是20上下，当，我的公司超过两倍中位数时候，就算是比较高的，除非有稳定和确定的因素能保持业绩增长，否则超过两倍就卖出。