福寿园2022中报：管理层又露出了狐狸尾巴？

福寿园的业绩一点儿也不意外，甚至是超过我的预期！

让我担心担忧还是那有过不光彩“案底”的管理层，2021年一桩的股权投资，仅仅一年多点的时间，这项投资可能让全体股东亏损2.56亿人民币！到底是运气不好的无意，而是有意，今天主要拔一拔这张“遮羞布”！

这一切还是先从2022年Q2的业绩说起吧！着急的可直接看第二部分！

一、2022年Q2财报解析

1.业绩

2021年收入11.4亿，2022年收入9.1亿，收入少了2.3亿！这少的2.3亿主要是墓园服务由去年的9.7亿，降低为2022年Q2的7.3亿，少了2.6亿，其他业务基本微增。这少的2.6亿最大的原因就是墓地销售少了很多收入，大概少了2.2亿。

原因嘛，大家都猜的到，就是今年的疫情，特别是今年疫情的重灾区之一发生在了上海，上海是福寿园的收入支柱，今年上海的收入相比于2021年，少了1.6亿。

当然其他的城市也没有好到哪里去，都是下降的，只是多少的问题。

按道理，疫情应该是一年比一年好才对，这是大多数人的直觉，对不？

但是2022年的疫情带来的影响真的远超于2021年，我放一个数据，大家就明白了！

一方面今年的疫情发生在了上海，北京，深圳这样的中国经济重镇，另外一方面今年的疫情防控及形势比去年要更加严格及严重。

所以，我才说，2022年福寿园交上去这样一份业绩，其实超过我的预期的，我原以为上海同比去年至少腰斩，目前是下跌了37%左右。

不过有一点，我其实挺困惑的，疫情导致墓地销售受阻，难道殡仪服务就不受影响吗？这个我唯一想到的可能是福寿园推出的线上服务，或许线上服务降低了疫情带来的影响？由于福寿园没有将殡仪服务的收入分为线上和线下，所以具体的数据无法得知，只是一种猜测！

业绩就说这么多吧，下面说说资产

2.资产

福寿园的资产负债表比较清晰易懂，我主要关注了以下几个数据:

a.商誉

商誉增加很少，因为2022年福寿园没有任何新增的收购动作，只有2笔扩大股权的行为，如下：

b.贸易及其他应收款

2021年 Q2是1.6亿，2022年Q2是4.9亿，多了3.3亿！应收款多了这么多，怎么回事，带着好奇心，去看了看这块的数据，这个问题就是我后面要去挖一挖的地雷！

其他不说了，因为我迫不及待要去挖地雷了！

二、是无意，还是有意？管理层欠股东一个交代

上面提到应收账款多了3.3亿，其中最大的大头就是2021年福寿园花了3亿元真金白银入股了一家叫海南通远股权投资基金合伙企业的公司，这公司与2021年12月份注销，截止到目前公司收回投资的现金0.44亿元，还有2.56亿，虽然有担保，坏账的概率较小，但是不知道哪年哪月能拿回来！

剧情1： 2021年1月福寿园出资3亿元，占比13.04%，入股海南通远股权投资基金合伙企业。除了福寿园上市公司本身，还有其他福寿园系，比如上海中福实业集团有限公司承诺出资5亿元，占21.73%，后来王继生以个人名义投入2亿元。股权结构如下：

其中上海中福和福寿园的控制人都是白晓江，但毕竟是以公司名义参股，没有动用自己的钱。但王继生不同，这大佬用的是个人的钱。

我来邪恶的揣测下，若非是有些说不清道不明的潜在东东在里面，干嘛以个人名义参股？这是有多看好这个投资公司啊。这个我的第一个疑问点？

其次从分散风险的角度考虑，中福和福寿园两者选其一进行投资即可，为何让两家都投进来？白老大难道也是提前得到了什么不为人知的东东，顺便带上老二福寿园一起发家致富，赚点外快？此为疑问点二！

故事继续~~~

在2021年5月，海南通远股权基金出资16.87亿元（还有8.13亿不知道干嘛去了，资本的水太深），增资上海湾区科创发展有限公司，增资后，总资本为36.47亿元，占股46.25%。完成后，股权架构如下，谢力是湾区科创的实控人！

剧情2：在2021年4月份的时候，上海湾区科创发展有限公司协议出资68698万元，从江苏东润金财投资管理有限公司（原金财互联大股东）手中获得89218191股金财互联股权，占上市公司持股比例11.45%，协议价每股7.7元。同时，徐正军将其所持公司 116,026,656 股股份（占公司总股本的 14.89%）对应的表决权委 托给湾区发展行使。湾区发展在公司拥有表决权的股份数量合计为 205,244,847 股， 占公司总股本的 26.34%，湾区发展成为公司控股股东，湾区发展的实际控制人谢力 及一致行动人徐正军成为公司的共同实际控制人。

股权架构如下：

大家一定很好奇，徐正军是谁？

剧情3：金财互联原名叫江苏丰东热技术股份有限公司，于2017年5月26日变更了公司名称及经营范围，从此有了一个洋气的名字：金财互联控股股份有限公司。

变更名称及经营范围之后，业绩不咋地，对比如下：

名字变更前：

名字变更后：

徐正军应该是2016年入股的，并且上来就是金财互联的大股东了。但是你别忘记了，徐正军的另外一个身份，他是广州益东投资合伙企业(有限合伙)的控制人，广州益东是海南通远股权基金最大的股东。谢力是湾区的实控人，当然谢力也是海南通远股权基金的投资者之一。

巧不巧！！！！

兜兜转转，费了老大劲成立了一家投资公司，徐是这家投资公司的大老板，然后这大老板把投资公司的钱再用来投自己的年年亏损的上市公司！！！

各位看官，你们会怎么想这逻辑呢！！！！

我实在看不懂这投资的逻辑在哪里？至少明面上的投资逻辑是有悖常理的！！！

拿到控股权的谢力（或许他只是徐正军的代言人？？），原本应该是有一套计划的，什么计划我不知道，但是这个计划最终肯定是和原来的大股东朱文明没谈拢，最后闹崩了，还打了官司，经过法庭的调解，最后双方算是和平分手，金财互联把湾区投资的2个亿分3次给退了回来：

不仅投资的2个亿本金，到目前还差1个亿呢，为此打官司还费了80多万呢。

好了，也许是白晓江同志看到了谢力、徐正军这些人在瞎搞？也许是一开始计划好的赚钱之路就此夭折了？反正最后，白晓江决定不玩了，大家提出散伙。时间也很巧，根据材料显示湾区和金财互联是12月份向法庭递交了官司材料，而福寿园和海南远通说拜拜也是12月份。当然实际情况应该是更早就开始了！

最后反正福寿园的3亿投资就此终结！至于中福的5个亿，个人投资者王继生的2个亿，我没去查（也查不到），有知情的球友，欢迎补充！

剧情4：那么来看看福寿园这3亿的投资收益如何？

2021年半年报，福寿园计入了公允价值变动收益743.6万元，这其中一部分是金财互联的股价变动所致，另外一方面是金财互联的净利润影响所致。

21年4月上海湾区发展以68698万元协议价格获得金财互联股权，占比11.45%，当时每股协议价格7.7元，同年6月底，金财互联收盘价格为9.68元。这部分的影响计算如下：

（9.68-7.7）*89218191*46.25%*12%=980万元左右

金财互联2021年上半年归属于上市公司股东净利润为-1.04亿元，这部分的影响计算如下：（-1.04）*11.45%*46.25%*12%=-66万元。

两者相加，扣除各种税收、费用后，福寿园2021年中报的利润表上的公允价值损益增加743.6万元。当然这是账面富贵，实际没有收到一分钱。

2021年年底，金财互联的收盘股价为6.6元，归属于上市公司股东净利润为-3.97亿元。

对于福寿园的净利润影响分别如下：

1.（6.6-7.7）*89218191*46.25%*12%=-545万元

2.（-3.97）*11.45%*46.25%*12%=-252万元

两者合计亏损800万元左右吧，当然这也是账面亏损。

3个亿在外转了一年，一分钱都没有捞到，这期间即便按照一般的理财利息，一年1000万左右的利息是有的吧，利息倒也是小事，关键是那剩余的2.56亿到底什么时候能收的回来呢？

三、总结

显然，成立的这家海南通远股权投资基金公司，徐的动机是不纯的，至于白晓江等人，或许是被欺骗，或许原本也是动机不纯，只是投机倒把失败最终不得不得半途而夭？因为这笔投资从一开始就充满各种不合情理之处，我等屁民都能困惑连连，作为上市公司，久经风雨的大佬们会轻易被骗，不管你信不信，反正我是不信！

2.56亿说多不多，说少那也真是也不少，2022年上半年福寿园的净利润是2.6亿，刚好半年的利润。欠下的钱或许随着时间的推移，福寿园能收回来，但是福寿园管理层的信誉呢，恐怕一旦失去就很难再取得投资者们的信任吧？

虽然费了大几个小时拔这些材料，但是仍然充满了个人的偏见，欢迎大家补充~~~

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