$嘉元科技(SH688388)$ 年报股东户数减少，好事。要定增，说明公司要做市值管理，中性理解。个人认为 3 个亿的定增更像是抄自家底的行为，如果真为了企业现金流直接股东借款即可。 至于业绩，行业周期使然，不要太聚焦在此，更多是横比，矬子里拔将军就行。