【华创交运】重视央国企价值重估

年度策略我们提出【国企重估】与【一带一路】是2023年度两大主题方向。

周三我们发布深度《载旗航空的荣耀、周期价值的跃升-中国特色估值体系下如何理解中国国航》，市场较为关注。

1、我们再次强调，央国企重估有望成为重要方向，尤其对于央企的定价体系，传统盈利分析框架外，需要结合产业发展特征、体制机制特色、上市公司可持续发展能力等。

除了中国国航为代表的央企航企，

包括中远海控（寻求“船到链”、“端到端”转型的集运巨头）、

招商轮船/中远海能（能源安全下的能源物流巨头）等传统定义为周期股，都有望迎来体系抬升。

2、我们仍建议积极把握年度策略中提到的三条线索。

其一、盈利稳定增长的低估值、高股息标的

强推厦门国贸、厦门象屿，建议关注公路板块。

其二、重点领域、新兴产业保障供应链产业链安全的企业。

如中国物流集团旗下跨境电商物流企业华贸物流，建议关注中国外运。

其三、改革推动业绩潜力释放的企业。

1）行业性改革潜力，关注铁路改革线索（资产证券化、价格市场化等）。2）激励措施激活发展动力的央国企。