【东吴传媒互联网张良卫团队】继续强Call游戏板块！版号过审催化+央媒正名提振信心，看好板块估值修复机会

我们已于昨日强调，认为央媒发文肯定游戏行业价值，将提振行业信心，有望驱动行业估值修复。当前时点，我们继续强Call，看好版号常态化发放下，行业估值业绩双修复。观点重申：

1、版号常态化发放趋势持续验证，中重度游戏数量占比有所提升，供给侧进一步改善。昨日过审的游戏包括腾讯游戏的《合金弹头：觉醒》、网易游戏的《大话西游：归来》、金山软件（西山居）的《彼界》等，相较于此前，中重度游戏数量占比有所提升。我们看好版号常态化发放，供给侧持续改善，期待后续版号发放节奏和数量，新游陆续完成调优、上线，驱动行业规模增速回暖。

2、央媒肯定游戏行业价值，估值底部位置提振行业信心。央媒评论强调随着防沉迷规定的完善和落地，我国游戏产业逐步告别“野蛮生长”。在其他国家和国际科技巨头抓紧抢占先机布局的背景下，对于电子游戏产业，应予以更为客观、多元的认知。下一阶段建议关注游戏产业在科技创新、VR应用、跨界赋能方面的潜力。

3、推荐标的：腾讯控股（2022Q3数实经济收入再超游戏业务）、宝通科技（游戏+工业互联网双轮驱动，前瞻布局工业元宇宙）、金山软件（信创空间广阔增长可期，游戏业务彰显韧性）、三七互娱（已在VR/AR内容、算力、半导体、光学、显示、整机、应用及底层技术等科技领域有所布局）、恺英网络（前瞻布局VR硬件及软件）等。其他优质游戏公司：名臣健康、吉比特、完美世界，港股推荐心动公司、创梦天地、哔哩哔哩-W等。