【天风建材鲍荣富】周观点0925：地产链仍处预期低谷，继续重点推荐TCO玻璃龙头
核心观点：上周沪深300跌1.95%，建材（中信）跌4.87%，地产链跌幅较大。0916-0922一周，30个大中城市商品房销售面积330.89万平方米，同比增长6.57%，达到了7月以来的最好水平。我们认为，上周地产链又出现了较大跌幅，反映出当前市场对地产链品种信心仍然较弱，可能原因包括：1）近日地产链家居企业出现经销商“跑路”情况，市场解读为整体需求差带动经销商经营困难；2）进入9月以来30个大中城市商品房销售下行至较低水平，上周的反弹还需要验证持续性；3）部分国有房企龙头在近期股价上涨幅度较大情况下，上周出现股价回调，也对地产链建材行情产生一定影响。我们认为，地产链建材的板块性、持续性行情仍有赖于需求景气回升带动的基本面改善，随着地产政策持续发力，天气情况改善，以及基数下行，我们预计Q4地产链建材基本面有望逐步改善。另一方面，部分新能源、新材料相关品种短期受市场风格影响跌幅较大，但我们预计后续其成长逻辑有望持续兑现，估值下降后或也具备投资价值
上周工作：专家交流（地基基础专家），公司交流（上海港湾，力诺特玻）
上周推荐组合表现：金晶科技（-4.31%），山东药玻（-5.20%），鲁阳节能（-6.08%），蒙娜丽莎（-1.49%），东方雨虹（-8.87%），三棵树（-11.73%）