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数据来源:Wind,截至2020.8.20
A股唯一医疗ETF最受益疫苗与检测主线解析:
具体到投资标的,作为YQ、疫苗主线的受益投资品种,A股目前唯一的医疗ETF(512170)跟踪中证医疗指数,其50只成份股中,有权重占比合计高达19.15%的成份股与YQ和疫苗有着直接的正相关关系。
首先,就高成长赛道,疫苗、检测、创新药“卖水人”相关个股,建议投资人关注中证医疗指数成份股中的大市值龙头(如药明康德、泰格医药、药明生物、华大基因、金域医学)和在细分赛道中具有出众表现的公司(如康龙化成、艾德生物),这些均为医疗ETF的重要权重股,与疫苗开发业务强相关,在医疗ETF持仓中权重占比合计达47.57%。
医疗ETF疫苗、检测、创新药“卖水人”成份股一览
其次是高成长赛道的医疗器械、医疗IT,目前该领域的政策环境与几年前的药品类似(集采+鼓励创新+进口替代),且大部分可择期手术在今年上半年受到影响,这部分公司切换到明年业绩会明显加速。创新医疗器械大平台,医疗IT,科创企业在现价位上均有机会,如迈瑞医疗、鱼跃医疗、乐普医疗、卫宁健康、创业慧康等,当下估值仍处于合理区间),市值角度具备空间,这些成份股在医疗ETF持仓中权重占比合计达27.96%。
医疗ETF高成长赛道医疗器械、医疗IT成份股一览
再次是具有市值空间的消费医疗龙头,从长期来看,克服阶段性YQ冲击的消费医疗各赛道龙头企业投资价值突出,如医疗服务中的爱尔眼科、通策医疗、美年健康等,在医疗ETF持仓中权重占比合计达20.92%。随着YQ趋于平缓,消费升级仍将是医疗行业发展的大趋势,而龙头企业将持续受益于行业的并购整合和品牌集中度的提升。
医疗ETF具有市值空间的消费医疗龙头成份股一览
综上,医疗ETF(512170)将重点受益的三条主线:疫苗、检测、创新药“卖水人”占比达47.57%,高成长赛道的医疗器械占比达27.96%,具有市值空间的消费医疗龙头占比达20.92%,累计占比达到96.45%。
医疗ETF成份股明细列表:
【华宝旗舰ETF火线提示:医疗ETF(512170)】
新基建爆发:50只医疗龙头股力量&14亿人健康刚需!
医仙带盐的医疗ETF(512170)已于2019年6月17日重磅上市,一基网罗50只医疗龙头公司股票,既可买卖又可申赎,欢迎大家多多关注。医疗ETF(512170)今年2月份全月涨幅达11.74%,高居所有股票型ETF今年2月份涨幅排行榜第一名! 医疗ETF2020年一季度累计涨幅达13.57%,高居沪深两市所有股票型ETF一季度涨幅排行榜第二!医疗ETF2020年1-5月累计涨幅达34.44%,高居沪深两市所有股票型ETF今年前5个月累积涨幅排行榜第一!
政策利好:新基建爆发+高端医疗装备自主可控。医药投资领域大咖、兴业证券医药行业首席分析师徐佳熹直言医疗基建是会加速,现在新基建大家谈医疗谈的比较少,但他相信医疗肯定是“新基建”非常重要的一环,因为我国公共卫生领域需要补短板,在县级层面的隔离病房、县级CDC感控等方面,一定会加大投入力度。防疫基建,医疗固废处理也是重中之重。据生态环境部,1月20日至今累计处理固废14.2万吨,医疗固废处理需求大幅提升。另外,医疗固废处理近期还有新政策发布,要建立医疗废物信息化管理平台,医疗信息化的需求也将进一步提升。疫情叠加政策推进,医疗固废处理需求将迎来中长期的提升。这些均实实在在利好医疗ETF重仓的众多医疗IT、医疗器械成份股。持续为国产医疗器械打call,医疗器械行业再迎黄金发展机会,有望成为贯穿2020全年的主线投资机会!近期国家反复强调了要加快推动医疗器械行业发展,加快补齐我国高端医疗装备短板,实现高端医疗装备自主可控,另外疫情将推动医疗体系进一步改革,基层医疗建设有望加速,国内医疗器械行业再迎长期利好,尤其龙头以及创新型企业将显著受益!
全球对中国医疗器械需求激增。欧美国家一线医护物资紧缺,美国政府开始免除中国口罩等医疗物资的关税。3月5日,美国政府对27家美国企业总计100多项进口中国的医疗相关产品,进行了关税豁免。美国贸易代表办公室在声明中表示,美国将把中国一次性口罩、一次性医用口罩、一次性听诊器套以及一次性鞋套靴套在内的产品排除在关税清单之外。很多投资机构也都战略性看多医疗器械版块,中国老龄化进程加快、大型医疗器械配置证放开、医疗资源持续下沉、医院盈利转向医疗器械等因素将推动中国器械市场持续快速扩容;国家政策大力鼓励国产医疗器械发展,从生产研发端(资金投入、绿色审批)与采购端(鼓励国产器械采购)给予实质性支持措施;国产企业研发能力持续提升,在中高端医疗器械领域不断推出产品。国内政策频出,部分领域加速洗牌,行业加速向龙头集中。
中证医疗指数2019年全年涨幅高达48.67%,超过同期申万28个一级行业中的24个行业指数表现,也超过包括创业板指、创业板50、沪深300、上证50等在内的全部A股核心市场指数。
(一)中证医疗指数简介
医疗ETF跟踪复制的标的指数为中证医疗指数,代码为399989.SZ,由中证指数公司于2014 年 10 月 31 日正式发布。中证医疗指数选取与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关代表性公司股票作为指数样本股。采用自由流通调整市值加权,并根据成份股数量设置不同的权重上限,以反映沪深两市医疗主题股票的整体走势。
数据来源:Wind,截至2020.8.25。
(二)医疗ETF——前10大重仓龙头股一览
股市历来“龙头赢家通吃”,医疗ETF跟踪的中证医疗指数前十大成份股中有8只股价在2020年创出历史新高,前十大成份股合计权重达56.56%。
数据来源:Wind,截至2020.8.25。
(三)投医疗,为什么要选龙头?——龙头优势显著,业绩确定性更强!
一键打包医疗股,就选医疗ETF。根据申万二级行业分类,所属医疗器械和医疗服务的个股共有70多只。这些上市公司虽然都属于医疗行业,但其业务方向或者深度都有所不同,从而导致股价走势也会有较大差异。医疗ETF成份股仅50只,将上市优质医疗股一网打尽,帮助投资者把握医疗股行情,同时规避个股选择风险。
高收益,高弹性。医疗为人类基本需求,老龄化加剧,疾病谱变化。医疗服务需求刚性大,医保商保增长稳定。消费升级,医疗保健需求激增,追求高质量医疗产品与服务,助推医药行业需求提升。科创板推动“医药科技”价值发现。当前,医疗器械、工业型、消费型医疗服务兼具高成长性。医疗行业作为医药行业的一个细分行业,过去10年医疗指数具有高收益、高弹性的特点。按最近11年统计,中证医疗指数有8年跑赢了中证医药指数,医疗板块明显好于医药行业其他子板块。
数据来源::Wind, 统计区间2009.1.1-2020.8.26。
(四)中证医疗指数长期表现强劲
医疗ETF跟踪的是中证医疗指数,代码为399989.SZ,标的指数选取与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关代表性公司股票作为指数样本股。整体而言,中证医疗指数呈现高收益、高弹性特性。长期看,医疗板块累计收益明显好于医药其他子板块。
风口行业,永恒的消费需求:医疗为人类基本需求,老龄化加剧,疾病谱变化。医疗服务需求刚性大,医保商保增长稳定。消费升级,医疗保健需求激增,追求高质量医疗产品与服务,助推医药行业需求提升。
市场回暖,风起科创:科创板推动“医药科技”价值发现。当前,医药行业估值溢价水平处于历史低位,投资价值凸显。医疗器械是政策避风港,医疗器械、工业型与消费型医疗服务兼具高成长性。
行业整体盈利能力强,盈利增速高:2015年至2019年,中证医疗指数成分股的营业收入和净利润的年均复合增长率达到22.5%和15.6%,年均销售毛利率和销售净利率达到41.7%和13%。
【相对宽基指数】长期超额收益显著
2010.7.1-2020.6.30,中证医疗指数在10年左右中相对沪深300和中证500的累计超额收益率分别为233.62%、236.04%,年化超额收益分别达10.09%、10.25%。
数据来源:Wind,统计区间2010.7.1-2020.6.30
【相对医药卫生指数】累计收益更高,更具收益弹性
超额收益明显:2010.7.1-2020.6.30,相对中证500医药指数累计超额收益80.13%,年化超额收益2.65%。
收益更具弹性:2010.7.1-2020.6.30,年化波动方面,中证500医药指数为30.51%,中证医疗指数41.06%。
数据来源:Wind,统计区间2010.7.1-2020.6.30
(五)医疗ETF流动性充沛
医疗ETF自2019年6月17日上市以来,日成交额不断攀升。2020年以来,医疗ETF交投活跃度更是持续显著提升,其2020年内日均成交额已超1亿元。截至2020年3月6日,医疗ETF份额已达6.58亿份,按其当日净值1.6101元计算,医疗ETF规模已达10.59亿元。
数据来源: Wind,截至2020.8.26。
(六)中证医疗指数估值情况
从估值角度来看,截至2020年8月26日,医疗ETF(512170)跟踪复制的中证医疗指数市盈率为89.40,历史百分位为88.96%。
数据来源:Wind,截至2020.8.26。
附上近期精华帖如下:
【布局医疗黄金时代】医疗ETF(512170)热问快答 4.0版
医疗首席罗佳荣:医疗估值类似科技股趋势,从创新角度看是非常好的细分赛道
重点提示:左持券商,右持科技,A股行情双龙头;守正银行,出奇医疗,财富作战胜负手;拳打波动,脚踢回撤,调整防御靠债基!
丨科技ETF(515000)/ 券商ETF(512000)/ 银行ETF(512800)/ 医疗ETF(512170)/ 消费龙头LOF(501090)A股龙头五雄争霸
丨 科技ETF联接A(007873)/ 券商ETF联接A(006098)低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C(007874)/ 券商ETF联接C(007531)持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A(240019)低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C(006697)持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF(512170)沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗(162412)低费率人气长线定投工具
丨消费龙头LOF(501090)消费复苏,指选龙头!一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A(240003),连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947),近6月回报3.1%,专攻债券,不投股票
丨短期安营扎“债”认准C,华宝宝康债C(007964)/ 华宝中短债C(006948),免申购费+赎回费(7天/30天以上),进出更自如
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$迈瑞医疗(SZ300760)$ $药明康德(SH603259)$ $爱尔眼科(SZ300015)$
转发大ⅴ推股:低调分享开元股份:1.2019年业绩剔除商誉减值和剥离资产后盈利3700万,计提商誉的理由是疫情剩余8个亿商誉了,2.公司拓展加速模式,今年新增100家校区,222年成为千店企业。3.新的营销策略开启,在线教育大力发展和投入,4、定增引入战略投资者,提高江勇的持股比例,短期股价上涨与公司意愿不一致,未来定增落地开启上涨模式,5.公司获客成本远低同行业,职业教育市场规模近3000亿,在线职业教育300亿规模,未来20%增速的大赛道。目前公司市值只有30亿,未来30亿的营收可期,10~20%的净利润率的话,潜在净利润6个亿指日可待,前瞻潜在pe5~10倍,当然公司在快速拓展的过程中,利润不会体现在财务报表上
当前全球YQ尚未结束,国外患病人数仍处于上升态势,全球YQ防控在未来很长一段时间依然会成为常态,在此背景下医疗行业也持续成为关注焦点,特别值得注意的是变革趋势下医疗行业的中长期投资机会。代表公司有$康龙化成(SZ300759)$ 、$艾德生物(SZ300685)$ 等,这些企业与疫苗开发业务高度相关,在医疗ETF持仓中权重占比较大。医疗为人类基本需求,伴随着老龄化加剧,医疗服务的刚性需求变大,追求高质量医疗产品与服务,一键打包医疗股,就选医疗ETF。