新年伊始，让我们先来聊一遍A股唯一医疗ETF（512170）最新的调仓时间线吧~2019年12月16日，医疗ETF跟踪标的中证医疗指数（399989）进行了年内的第二次调仓升级进化！
在新型冠状病毒感染的肺炎疫情防治战役中，虽然没有硝烟，但物资供应却比任何“武器”更为重要。与口罩厂商一起加班加点的，还有被应用在防控一线的功能性安全防护手套生产厂商。堪称“医用手套全球龙头”的蓝帆医疗(002382)核心产品PVC手套占全球市场份额22%，在保证国内供应的同时，这个外向型行业还在推迟占据着全行业90%总量的国外订单，冒着“得罪”国外金主的风险。
就让我们来康康今日逆市涨停的蓝帆医疗(002382)是什么样子的吧。
低值+高值耗材双主业发展，打造跨国医疗器械平台——蓝帆医疗(002382)
1、公司简介
蓝帆医疗是中低值耗材和高值耗材完整布局的医疗器械龙头企业。主要产品为医疗手套、健康防护手套、急救包、医用敷料等为主的医疗防护产品线，主打产品PVC手套的全球市场份额占比高，也是中证医疗指数的重要成份股，权重占比1.04%。
中证医疗指数成份股一览
数据来源：Wind，截至2020.2.3（色块标识为成份股蓝帆医疗）
蓝帆医疗十数年专注PVC 手套业务，全球市场份额占比第一。2002 年，淄博蓝帆塑料有限公司成立，主营PVC 手套及其它塑料制品、粒料的生产、加工和销售。成立后公司不断拓展产能，2003 年至2009 年，生产线从6 条扩张到41 条，PVC手套销售量从1.78 亿支迅速增长到41.99 亿，年复合增长率达到69.35%。
蓝帆医疗发展历程
数据来源:公司官网，公司公告
大股东蓝帆投资持股近30%，实际控制人李振平为蓝帆集团创始人。上市公司大股东蓝帆投资为蓝帆集团旗下全资子公司，蓝帆集团的大股东李振平为蓝帆医疗的实际控制人，直接或间接方式共持有上市公司44.57%的股份。李振平是时山东蓝帆塑料的创始人，实业起家，在化工生产建设领域颇有经验，不断扩张产能扩大规模经济的优势，同时担任蓝帆投资、蓝帆化工、山东朗晖、齐鲁增塑剂等多家关联公司的董事。2013 年董事会调整，刘文静当选公司董事长，其大学毕业后即加入齐鲁石化工作，历任齐鲁增塑剂发展办主管、蓝帆塑胶经营部部长等职务。
蓝帆医疗股权及业务架构
数据来源:公司官网，公司公告
2、 关键指标一览
截至2020年2月3日，蓝帆医疗的总市值约为150亿元，总股本9.64亿股。
数据来源：Wind，截至2020.2.3
3、十大流通股东
截至2019年3季度末，蓝帆医疗的前10大流通股东持股合计占比42.94%。其中，淄博蓝帆投资有限公司占比15.92%。
数据来源：Wind，截至2019年3季度末
4、营业总收入及增长率（单位：万元）
截至2019年3季度末，蓝帆医疗的营业总收入为25.99亿元，同比增长44.91%。
数据来源：Wind，截至2019.9.30
5、归母净利润及增长率（单位：万元）
截至2019年3季度末，蓝帆医疗的归母净利润为3.75亿元，同比上涨43.99%。
数据来源：Wind，截至2019.9.30
6、杜邦分析（单位：万元）
截至2019年3季度末，蓝帆医疗的ROE（净资产收益率）为4.64%，销售净利率为14.44%，资产周转率为0.20，权益乘数为1.60。
数据来源：Wind，截至2019.9.30
7、PE估值
截至2020年2月3日，蓝帆医疗的市盈率为38.90倍，对应PE估值历史百分位为27.82%。
数据来源:Wind，截至2020.2.3
8、PB估值
截至2020年2月3日，蓝帆医疗的市净率为9.28倍，对应PB估值历史百分位为93.79%。
数据来源: Wind，截至2020.2.3
9、纳入沪港通以来外资持股变动
截至2020年2月3日，蓝帆医疗的外资持股市值为15.51亿元，较2019年11月3日大幅增加了2.34亿元，增幅高达17.23%。
数据来源：Wind，截至2020.2.3
10、市场表现
截至2020年2月3日，蓝帆医疗2020年年初以来累计涨幅高达27.76%，同期沪深300指数下跌了9.96%。
数据来源：Wind，统计区间2020.1.2-2020.2.3
【重要提示】
2019年12月中旬中证医疗指数也进行了一次“大换血”，成份股由原来的54只变成了现在40只，变化比较大，前十大重仓股首次调入迈瑞医疗。具体情况如下：
中证医疗指数成份股行业分布
数据来源：Wind,截至2020.1.23
中证医疗指数成份股权重
数据来源：Wind,截至2020.1.23
【调仓重要提示】
① 前十大成份股有重大变化
此次调整之后，中证医疗指数TOP10的10只成份股发生了较大的变化，前10大成份股变化了2只，有2只成份股退出了前十大，分别是华大基因与鱼跃医疗，取而代之的是迈瑞医疗与健帆生物。其中，迈瑞医疗是首次新纳入指数。
② 龙头属性更突出
中证医疗指数此次调整后，50亿以下总市值个股减少到4只，总市值在50~500亿元之间的成份股共计31只，总市值在500~1000亿元之间的成份股共计2只，1000亿及以上总市值的个股提高到3只。此外，调整前成份股平均总市值171.34亿，调整后成份股平均总市值提高到276.20亿，两个数据比较起来看“聚集龙头，科技为王”的属性更突出了。
③ 仓位更集中
2019年12月16日，中证医疗指数调仓后，前10大成份股占比合计由原来的59%，提高到64%，前10大成份股持仓占比显著提高。经过对比还可以看到，指数调整前，前20大成份股权重占比合计为77%，调整后前20大成份股权重占比合计79%。调整的趋势，从总体上来看，指数前20大成份股的占比也有所提升。
④ 科技含量更高
在12月16日调仓之前，中证医疗指数的成份股有54只。这54只中包含了众多非常小市值的医疗服务公司，这些公司在指数的成份股的比重比较小且分散，对于指数的涨跌幅贡献的幅度较小。调仓后，原有的54只成份股变为40只，且新进入3只成份股，分别为迈瑞医疗、正海生物、艾德生物，这三只成份股不仅是细分行业内的“数一数二”，也非常的具有科技含量。
【热点重要提示】
A股唯一医疗ETF（512170）3大热点关注：
热点No.1：一键打包医疗股，国内唯一医疗ETF。根据申万二级行业分类，所属医疗器械和医疗服务的个股共有70多只。这些上市公司虽然都属于医疗行业，但其业务方向或者深度都有所不同，从而导致股价走势也会有较大差异。医疗ETF成份股优中选优，仅40只，将上市最优质医疗股一网打尽，帮助投资者把握医疗股行情，同时规避个股选择风险。
热点No.2：高收益，高弹性。医疗ETF自2019年6月中旬上市交易以来，截至2020年1月23日场内价格涨幅累计达34.91%。医疗为人类基本需求，老龄化加剧，疾病谱变化。医疗服务需求刚性大，医保商保增长稳定。消费升级，医疗保健需求激增，追求高质量医疗产品与服务，助推医药行业需求提升。科创板推动“医药科技”价值发现。当前，医药行业估值溢价水平处于历史低位，投资价值凸显。医疗器械是政策避风港，医疗器械、工业型、消费型医疗服务兼具高成长性。医疗行业作为医药行业的一个细分行业，过去10年医疗指数具有高收益、高弹性的特点。按最近11年统计，中证医疗指数有8年跑赢了中证医药指数，医疗板块明显好于医药行业其他子板块。
热点No.3：良好的流动性。医疗ETF自2019年6月17日上市以来，日成交额不断攀升。2020年以来，医疗ETF交投活跃度持续提升，日均成交额保持在6300万元以上，后续表现值得密切关注。2019年四季度医疗ETF规模增幅高达350%，高居同期沪深两市所有股票型ETF规模增幅榜第一名。
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