$石药集团(01093)$ 752亿HK，汇率0.93，约700亿元。

在手现金158亿，近两年净利润约60亿，经营现金流和净利润相近。

目前的估值大概就是9倍EV/净利润。

FCF这块后续补充。

估值合理吧，谈不上非常便宜。但是目前公司最近有在大额回购，股票最后的买家只有公司自己，这个时候下一注没毛病。

昨天回购停了，不知道为啥。

$恒瑞医药(SH600276)$ $百济神州(BGNE)$