| 发布于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：1 |
电生理板块的竞争格局还不明确。惠泰销售费用增40%，营收增25%，基本上也属于赚了个寂寞，微电生理看看研发资本化率等指标，财务报表也属于没法看。惠泰的冠脉通路加外周加肿瘤介入加心腔超声（51%持股）加神经介入（30%持股）是比微电多的业务，等于300亿-120亿等于180亿。这些业务180亿显然保守了。外周和神经介入感觉惠泰马上要走出来了，肿瘤介入和心腔超声有希望。
茅台以后就是收息股，成长性不足，或者换句话说已经到了天花板，是昨日黄花，是旧贵族；老龄化、微创介入术式占比越来越大、国际化扩张等等，惠泰医疗的天花板还很远，但是我们也不能盲目乐观，肯定道阻且长；
蛋总说茅台是时间的玫瑰，我要说---时间的玫瑰都有花期，茅台的花期已过（当然也包括房地产、银行等）；而惠泰医疗的微创介入器械，正含苞待放，花期刚刚开始……
另外，惠泰医疗的代工业务是其能做好冠脉通路的重要因素，惠泰做这些产品之前替欧美日代工了好多年，所以我们现在说惠泰医工能力强，高端的产品研发、生产是否有断档领先其他厂家的能力，目前也存疑。不过看电话会的意思，惠泰的思路清晰，定位准确，而不仅仅是吹牛皮。