1、高教股是我参与港股市场，投资体系受到冲击最大的一个板块，主要体现在eps高速增长，pe不断下跌。估值中枢任是从30-50pe，跌到5-10pe。当然，林林总总的原因很多，最大的问题是没了盈利效应，赛道股变成烟蒂股也是无法避免的。
2、烟蒂股怎么投资？必须看绝对估值，现价希望教育/中教控股/中国科培等等公司估值都是5-10倍pe，股息率都是5-8%，甚至有更高的。8%的股息率，看愿不愿意拿吧！
3、高教股的未来？行业如果没有出现变化，那么很难吸引新的增量资金。适龄人口中远期下滑也会压制板块的估值中枢。一眼望到未来的赛道很难有估值中枢再次提升的机会。等待新的市场共识。
4、现价，股息率给予很不错的安全边际。未来高教学费跑赢通胀我觉得是大概率，且依靠现有的学生人数和资产规模，仍有不少挖掘潜力，况且短期几年在校生规模/学费的增长仍然能保持20%的内生增长，已经非常不错了。在整体熊市背景下，是一个非常不错的防守标的。
5、至于大家讨论来讨论去的各种利空，我觉得该卖的都卖了，现在缺吸引买入的新逻辑。