$柳工(SZ000528)$ 搬运。
业绩超预期，个股优势明显【长江机械-赵智勇团队】
柳工发布2024年半年度业绩预告，预计实现归母净利润8.90-10.44亿元，同比增长45%-70%。预计实现扣非归母净利润8.26-9.79亿元，同比增长58%-88%。按中值计算，Q2归母净利润同比+57%（31%-83%），扣非归母净利润同比+79%（49%-110%）。
1、核心产品受益明显。24H1国内挖机、装载机行业率先转正，公司装挖为主的产品结构先行受益，Q2挖掘机市占率接近15%，装载机24%+，并最为受益装载机电动化渗透率快速提升。
2、Q2国际收入增长接近20%：新兴市场增长较多，东南亚除印尼下滑外已有改善，非中、拉美、印度增长50%+；俄语区基本持平；欧美市场略增。
3、国改挖潜空间显著。公司持续推进降本增效，Q2整体毛利率环比接近Q1高位，其中6月海外毛利率环比4、5月均有提升。全年降本目标5亿，盈利能力有望提升。
4、收入端Q2国内持平略增，国际接近20%增长，继续大幅跑赢行业，业绩超预期。全年收入增速目标10%，业绩增速目标50%+。
欢迎交流！联系人：赵智勇/臧雄