$时代地产(01233)$ 这家看的人不是特别多（关注数901人），但是公司不错。
15年业绩初印象：
——估值：市值45亿RMB，本公司应占权益71亿，另外非控股权益由3亿大幅增长至22亿（合作拿地的项目增加）。净资产没有什么水分。PE在3.2左右，PB0.63，PS0.23。低估。
——团队：执行力不错，但财务总监换过几次。
——未来展望：
布局城市好，广佛区域继续向好。
16年全年结转的项目有广州时代外滩、广州时代花生二、广州时代云图、顺德佛山倾城、时代倾城四期、中山时代云图、珠海时代山湖海四期、珠海时代倾城、珠海香海彼岸、清远时代倾城、清远时代花城、长沙时代倾城。16年将体现14、15年销售的收入，16年中期就能体现出来，中期收入会有个不小的增幅，但毛利下降的可能性较大。
物管、租赁收入继续上升。
旧改项目+15年土拍的项目将在16年开售，合同销售额将有显著上涨（不过，合作的项目也增多，权益合同额也上升）。