$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 看了眼资产负债表，有点不敢相信自己的眼睛。

可变现资产方面：

可变现现金+受限现金+短期投资=2437+2968+373=5778亿；

股权证券及其他投资=338+2478=2817亿；

权益法核算的投资=2083亿；

计息负债方面：

长期+短期银行借款=551+82=633亿；

长期优先票据=1034亿。

算下来，净现金为9000亿人民币，把这部分资产对损益表的影响剔除掉，再把股权激励费用从非国际利润中扣掉，阿里一样能年入超千亿。。

也就是说市场对阿里主营业务的定价，实际上只有几倍的PE。