| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：7 |
作为一个散户，对大股东和管理层是真心回馈股东，还是割韭菜，要有一个客观的理解和认识。而不是想各种理由去安慰自己，毕竟骗自己是最容易的。小散户对公司没有任何决定权，你和人合伙做生意至少要找一个不会坑你的老板，而不是一个骗子。$甘李药业(SH603087)$
减持角度：目前的新股上市到了解禁期，A股控股东减持比比皆是。。。甘忠如没到解禁期，目前我还不能马上给他扣帽子吧。
集采角度：有球友三不五时说甘李是为了不让股东赚钱，才这么干的。你们还会为甘李较好吗？既然不让大家为甘李叫好，那我不禁要为礼来的格局叫好，毕竟人家三代价格低于自家二代。。而国产早就躺平了，格局、勇气上差人家外资好几个梁静茹。。所来，这方面我也没看出来甘李坑我。
还有网友天天跑去要求甘李董秘，尽早宣布美国上市己经计划失败。这方面算不算坑我？就算美国上市了，甘李收入就会超过中国市场么，这谁知道啊，美国胰岛素市场又不是仅有三巨头，也没听说有谁能够干过他们，现实角度，期望也不能太高啊。。。但你要走向世界，这些临床试验必不可少。
还有哪些方面被坑了？一时半会想不起来，请球友分析。
刚才看有个球友说要让股民掏腰包，不要让科研人员饿肚子。。。[捂脸]你不让他们17块钱买，要他们79块买，这不是笑话吗？再说想要股权激励价格的，公司员工得自己掏腰包啊，股民掏什么腰包？[尴尬]
从理论上讲，公司营运需要资本支出，资本支出的来源无非两个，公司挣来的和从股东那里募集来的，如果一笔资金投入公司业务营运所带来的投资回报率和再投资回报率大于无风险收益率的时候，其实公司是不应该分红的，对处于成长阶段需要大量资本投入的公司，更是如此。之所以说是理论上，是因为，确实有少部分公司，现金流太好，即使是在成长阶段，由于公司现金流太好，在支付了维持性和增长性资本支出后，仍有“多余”现金，这些“多余”现金其实也应该全部或部分分配给股东。同理，如果投入营运的资金带来的投资回报率和再投资回报率低于无风险收益率，其实就不应该投入，因为这是在损毁股东价值，而是要把资金分给股东。但这些在中国股票市场很难执行，别的不说，证监会和交易所就有关于现金分红的一刀切式的规定，所以经常看到一些奇特现象，上市公司左手在给股东分红右手在市场上再融资。尤其恶劣的是，如果股票上市时定价过高导致大股东持股比例过高，分红还有隐形转移流通股东财富的“嫌疑”，尽管这些“嫌疑”都“合法”但不一定合乎道德模范。举个例子，1998年前后，即使成立了四大资产管理公司，商业银行仍然处于“事实”上的破产状态，后来分别改制上市，经过评估后的资产定价仍然太高，所以大股东占比仍然很大，2008年中投成立收购汇金成为这些国有上市银行大股东的后，截止2014年，通过分红拿回去的资金其实就基本和从二级市场融资时拿回去的资金相差不大了，你说这到底是在保护大股东还是小股东的权益？所以看似一个简单的分红，对不同的特定公司，其背后的经济学意义其实并不简单，具体公司具体分析是基本的功课。甘李药业在这次大股东包销时，提及了分红一事，我估计就应该是一种“文书上”的法律规范，因为包销也是再融资，再融资必须满足证监会交易所现金分红的相关规定。是不是有点怪异的感觉，按照这些规定，有些公司为了再融资而实行的现金分红，就像我经常出海钓鱼时用的鱼饵？
股权激励可以公司市场价回购以后再以合理的价格搞激励。现在这么搞，差额部分要从净利润里面出，可不就是让股民掏腰包？而且，这163个人是激励到了，那之前那一波激励在79块钱的人就不管了？都跑了算了的意思么？
上市融资，招股书上是有说明为什么？这一次定向增发，后面肯定也会说是何原因，对吧？
生物医药公司，现金储备是一个重要的指标。看看咱们现在科创板的百济神州，三地上市，手上没有几百亿现金存银行吃利息，天天睡得着觉吗？
这些计划清仓的都是入股十年左右了，现在公司收入或估值与当年差别巨大，10年前那些人明说了要离场，建议在这段时间提高分红，能对冲原始股东的抛盘，稳定股价么？显然是鸡飞蛋打，赔了夫人又折兵，所以从这一点出发，二级市场的散户（我）肯定不愿意加大分红比例。。生物技术公司，现金储备多少太重要了。 $甘李药业(SH603087)$
公司是可以从市场回购，不增发股数。但持股5%以上机构一直公告减持，应该不能直接回购。。。上次79元其实也是按照市场均价计算的好象，但公司员工怎么可能出钱购买，那不是直接买套吗？股权激励的期限到了，条件满足了，但股价不到80以上，让谁买啊？如果公司员工现在掏钱买17元，那就等于有条件变相增发吧，股权激励带来的利益，其实就在折价上和股价未来涨跌了。。。
除非你不入市，不然任何人都是互相割韭菜。从公司的大目标来看，股权激励是应该要有的，目前市值几百亿都没掉了，还差这这点股权激励，所谓割韭菜的钱啊？
所以从这个角度上，全是被套的股民还斤斤计较什么股权激励，这算什么大事？