上次分享了几个新手基金（这里），这回放一点老夫早年给自家做理财规划和组合投资的经验。
1 新手做投资要明确目标
10多年前我是新手的时候，入门教程是一本《投资组合管理》。里面首先提到的就是明确投资目标。书中提到，常见投资目标有4种：“保本”，“收益”，“收益增长”，“资本增值”。
保本是最保守的选择，一般会表现为以下说法：
“怎么都不能亏本” “可能随时要用，别弄没了” 。
收益是比较稳健的目标。可能有这两种情况：
（1）可以允许轻微浮亏，但在一段时间后，应该有高于银行存款的收益。比如，“我能投资5年不动，到期时要比银行存款利息高”
（2）在本金没有重大损失的前提下，获取稳定的现金流，以支持学业或退休养老。比如，“每年获得5万元稳定分红”
收益增长是比较积极的目标。通常和FIRE（财务独立提前退休）运动、长期养老金投资有关。它要求产生逐渐增长的现金流，满足当前消费的同时抵抗通胀。
例如：“Polly 2023年需要5万元分红以满足生活需求，此后每年增长4%抵消物价上涨”
资本增值是最积极的目标。希望长期总收益最大化。例如，年轻人不需要靠投资收益生活，为了尽可能快速的积累资金，不在意浮亏。
每个人需要结合自身情况，选择适合自己的目标，4选1。
2 根据目标确定资产配置及投资策略
对于“保本”目标，最适合的投资工具：银行存款（含大额存单）、货币基金（及同类理财产品）、部分保险理财工具、储蓄国债。
对流动性有要求，随时可取的钱，可以投货币基金。如果能锁定一段时间，储蓄国债和某些保险理财、中小银行的大额存单回报相对较高。
对于“收益”目标，债券基金可作为主力配置。如果持有时间高于3年，首选固收+基金（如易方达稳健收益、广发趋势、安信稳健增值）。如果能持有1-3年，可以选择纯债基金（如易方达中债新综指）。
如果期待稳定现金流，REITs基金、中证红利ETF、部分稳定分红的债券基金（如城投债ETF）可选。注意某些品种可能会有明显波动。整体债基配置比例不低于60%，可以明显降低本金大幅损失的概率。
对于“收益增长”目标，需要配置相当比例的股票或股票基金，和上述产生稳定现金流的资产配合。整体股票配置不低于40%。
举个例子，我设计的“不用管组合”包含40%$积极配置FOF(SH501215)$ +20%$标普500ETF(SH513500)$ +40%$中证红利ETF(SH515080)$ 。积极配置FOF是一篮子股票基金的组合，可以享受中国经济整体增长+基金经理带来的超额收益；标普500ETF可以分享全球经济的增长成果；中证红利ETF提供分红，满足当前生活所需。
一段时间后，标普500和积极配置FOF的占比将超过中证红利ETF（成长性更好），可以再平衡，恢复3者的比例。长期来看，整体组合将不断增长，分红也会稳定提升。
对于“资本增值”目标，应以股票、股票基金、衍生品为主，可以采用多资产多策略的方式控制风险。雪球大佬们有不少作业可抄，例如，持有封基老师的微盘股策略、可转债策略，沈发鹏老师的长持牛差+反脆弱期权策略，管我财老师的港股等等。
3 一个实例
有位球友的目标是：XXw可以5年期，要求保本，利息高于银行5年定期即可。怎么投资呢？
严格一点理解，如果这句话指的是“任何时间点都不能亏损”，还要求5年收益率“保证”高于定期，我认为“保本”属于主要目标。储蓄国债可能是最佳选择。利率3.x%高于定存，且保本。部分理财型保险、大额存单也符合要求。
宽松一点理解，这句话指的是“5年到期时资产大概率高于初始本金”，“利息高于本金”理解为“预期收益率高于5年定存”，此时“收益”属于主要目标。选择固收+类的基金是可行的。比如易方达稳健收益+安信稳健增值+广发趋势+......，买5-10只摊个饼，很大概率（但不保证）能实现目标。
还有一种策略是组合投资。例如，投资目标是“5年后，年利率保证不低于五年定存2.65%"。可以80%存到某小银行5年期4%（来源：网页链接，请自行辨别），20%买入偏股型FOF，如兴全优选进取。最差情况，即使股市从目前位置下跌15%（此时兴全fof亏损约10%)，粗略计算整体年利率为（4%×0.8×5-10%×0.2）/5=2.8%，符合目标。而正常情况下，偏股型FOF预期收益率10%左右，能够增强组合收益，组合预期收益率超过5%，对于一个低风险组合还是不错的。
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