核心观点
情绪会影响市场走向。根据近2年数据回测，恐贪指数可预测未来1个季度股市的收益率。恐贪指数大于70时不宜买入。
正文
发现身边炒股、秀收益的人多了。去趟医院，看到大夫在刷股票；身边有人听消息炒新能源赚了20%。根据历史经验，这不是好现象。
主观感受和经验通常很片面，需要量化指标验证效果。从 @qzy69 老师那里认识了韭圈儿的恐贪指数，似乎可以作为市场情绪的量化指标。
恐贪指数的组成：50ETF期权波动率，陆股通累计买入净额，创新高个股数量占比，沪深300股指期货升贴水，股债回报差。具体的公式未知。
任何用于投资决策的指标，都应该观察它对未来收益率的预测能力。恐贪指数也不例外。
数据分析
从韭圈儿网站：工具 /估值情绪 /恐贪指数页面，抓取恐贪指数数据。技术细节见附件。
由于恐贪指数有滞后（例如9月16日收盘后，看到的是9-15的恐贪指数），所以用线性回归观察恐贪指数对2天后沪深300收益率的预测能力。
从聚宽网下载 $沪深300ETF易方达(SH510310)$ 净值数据（19-9-16到21-9-15），计算每日的日对数收益率，未来5，10，20，30，60，90，120交易日累计收益率。
通过对比，发现恐贪指数对沪深300ETF未来60，90日收益率有较好的预测效果。贪婪（较高的恐贪指数）预示着较差的未来收益率。
选择60日收益率，按恐贪指数不同区间分段统计结果如下。当恐贪指数大于70，未来60日沪深300ETF的预期收益率低于债券基金水平（4%），大于90时很可能亏损。
一点思考
1 初步验证：恐贪指数作为情绪指标，能够预测1个季度左右的沪深300收益率。当然2年的数据太短，只能反映“结构化慢牛市/震荡市”的状况。其他市场条件下是否成立，仍有待观察。
2 恐贪指数大于70时暂时不宜买入。没有利用该结论短线择时的计划，但定投、调仓时会考虑这个因素。
3 情绪是投资的敌人。即使是牛市，市场狂热时进入也会亏钱。需要多一分理性和冷静。
4 主动投资即预测。只要没有始终全仓指数基金，就是主动投资，预测“自己的持仓品种跑赢指数或现金”。预测很难，但51%的准确率也能带来超额收益。将经验转化为简单的量化模型，能保证操作理由的一致性，提升预测成功的概率。
附 抓取恐贪指数方法
Step 1 打开韭圈儿网站：工具 /估值情绪 /恐贪指数页面，打开F12。
页面会有以下提示，阻碍抓取
Step 2 参考：
解决上述问题。
Step 3 刷新页面，在调试工具中抓取数据。抓取结果按Size排序，从前往后找，就能找到恐贪指数原始数据（JSON格式）
Step 4 将内容复制到网页链接，转成csv文件，用Excel打开
Step 5
Excel 选出以下两列数据，第一列是Unix时间戳，转化为日期的Excel公式：
=(((A2/60000)/60)/24)+DATE(1970,1,1)+1
得到恐贪指数数据
