在评论中，关于现在是否适合继续持有主动基金有点争议。作为富国天惠和 $中证红利ETF(SH515080)$ 的持有人，决定尝试用数据回测，来观察不同时期富国天惠（优质主动基金）和红利指数基金的收益率差别。但是在获取数据时遇到一点困难，聚宽网下载的红利ETF复权数据似乎有误。因此用同属富国的中证红利指数基金100032代替。该基金为指数增强型，可能不是指数基金最好的代表，但成立早，样本量大，积极投资的部分远少于富国天惠，勉强拉出来一战吧。
研究方法
从聚宽网上，用Python编程，提取 $富国天惠(SZ161005)$ 和 $富国中证红利指数增强(F100032)$ 净值和复权净值
时间从2008-11-20至2020-7-30
对两支基金分别计算持有240交易日（约1年）收益率：
240d收益率=240d复权净值增长/买入时净值
两者收益率相减，得到（富国）天惠相对于（富国中证）红利的超额收益率。用此数据制作曲线图。横轴是持有期末的时间。纵轴是超额收益率。
结论
单从曲线看，
1.整体上富国天惠超过富国中证红利的机会更多（曲线在0上的部分更多），长期持有主动基金穿越牛熊没有问题。
2.超额收益存在均值回归的倾向。天惠明显跑赢的时间段（以持有期末时间算，买入时间要减去一年）：10-11，2013下-14上，16，18. 大约2-3年一个周期。
3.目前我很幸运的吃到了主动基金最肥美的一段，超额收益创历史新高。根据行为金融学理论，人具有认知偏差，其中一条是“近因效应”，容易用近期的表现来简单外推到未来，忽略均值回归的倾向。现在大幅加仓买入，有必要考虑可能发生的均值回归， @财富严选 在这个时候发出警示，很有价值。
4.假设现在是富国天惠超额收益的顶峰时期，均值回归可能在几个月内发生。当然历史规律，不能简单外推到未来。均值回归的精确时间仍然是不可知的。
研究结论提示自己：均衡配置，不扎堆，不追涨，多看少动。