今日夜观天象，考虑从多头角度谨慎分析$Outset Medical(OM)$ 这家居家透析公司的现金流局面和经营状况。本季度全面财报还未发布，预计净亏损在四千万级别，已经宣布还有约两亿现金等价物，对比上季度大约下降2千5百万，债务一亿美元（可变利率，约为隔夜拆借+5.15%，故目前接近10.5%），不考虑股权融资和新债的情况，也不考虑经营的巨大变化，保持目前局面可再支持8个季度。实际上现金水平下降到某个水平会触发债务保护条款，这个条款具体内容未知，这是主要的现金流方面的风险。
股价从上财政季度大概均价十几跌到目前3块多，如果不涨，本季度股权激励支出应该可以从一千万美元下降到三百万美元以下，自动收窄净亏损二十个点...
FDA 7月警告信第一个问题是慢速连续透析功能并未获批，outset却在网站中做出虚假宣传，outset已改正。这个对应用范围和销售的影响应该已经体现。第二个是新的额外过滤配件需要申请获批，outset表示会去走流程。应不是解决不了的问题。
公司管理层为了给公司续命应该可打的牌还很多，最重要的就是裁员，减少研发，销售，以及管理费用，研发三千万砍一半都可以。另外实在穷了，也许债主能宽限一点条款，不宽限也拿不回什么不是。所以应该两年还是可以的。
公司真的要盈利非常难，主要是这个居家透析还是挺大风险的，随便一点风吹草动还是有护士在周围才心安一点，所以很难放量。主要前景是让那些大连锁透析公司比如$达维塔保健(DVA)$ 这样当作扩展市场或者一个不会被颠覆的保险买下来。不幸最近减肥药大杀四方，连透析市场都被看空，davita之流债务本身也高，目前可能自身难保。
总结，买入om就是博一两年之内大小环境有一两个条件反转。