被大象踩了一脚以后，他创办了这家公司…

$C3.ai(AI)$ 今天准备以42亿美元上市，代码AI。

在2006年，托马斯（Thomas Siebel ）把他的CRM公司Siebel系统作价58亿美元，卖给了甲骨文。

世界这么大，我想去看看。托马斯失业一身轻，满世界晃悠，在坦桑尼亚晃悠的时候，被大象踩了一脚。

做了十六个骨科重建手术以后，托马斯决定还是回来做公司。

你可能以为他要创办骨科$凯利泰(SZ300326)$ ，但是牛人的思维不一样，他做了个物联网公司，可能是痛定思痛，以后要在世界的每只大象身上都装一个感应器。公司叫做c3.iot（后来iot这个词没那么香了，就改名c3.ai了），顾名思义是搞物联网的数据的，大客户有油服啊（Baker Hughes是大客户加大股东加经销商），卡特彼勒(CAT) 啦，美国空军啦。

美国空军乱七八糟各种型号各种年头飞机很多，维护系统没有全部电子化，何时维修安排不顺，常年只能保障40%可使用率，而这40%可使用的也不一定那么靠谱。C3.ai的一个员工讲了一个他在伊拉克打Isis 的经历，他们飞的一架旧鱼鹰在作战时提示“油压全失”，队长不慌不忙，说最近油压灯老亮，打完这一场回去再修

美国空军用上了c3.ai的预测系统以后，嘿，腰不酸了，腿不疼了，安排飞机维修方便多了。

通过这些案例观察，C3.ai的特性和Palantir(PLTR) 其实有点像，做得很重，因为像油服、电业、空军等等这些客户的业务都比较具体而复杂，拉客会比较费劲，但是用上了以后粘性较强。

疫情对它是双刃剑，一方面远程控制要求上升，另一方面它很多大客户都是传统公司，被疫情搞得非常惨，比如Baker Hughes，$贝克尔休斯(BHGE)$ 很可能要和它重新谈合同。疫情期间营收增速在大概百分之十几。疫情之前增速还是不错的，如招股书下图（下图2020财年到2020年4月，后面的比较惨的它干脆就不画图给你看了）

估值上这是个亏损公司，按照市销率估值吧，最近4个季度营收1.65亿，市值42亿美元，PS是25。这个贵不贵，就看和谁比了。和plantir比这就是白菜价。但是再看看增长，C3.ai真的增长堪忧，而且隐藏大客户可能重谈合同的雷。

订阅占比，毛利率扩张等信息可以看下图报表。

从持股角度分析，创始人托马斯有几乎所有B股和接近40%A股，有绝对控制权。加上投资方TPG和Baker Hughes的持股，可流通股占比会比较少，除去上市时基石投资人和长线机构，流通股可能不足10%。

总结，看看开盘啥价钱吧，现在的市场好像不管啥都是就是一顿猛炒。还有一个总结就是去莫桑比克看大象的时候别盲信导游，距离野生大象尽量远一点。

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