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有没有看过 agency mreit 的优先股？我之前看过$双港投资(TWO)$，感觉这一类接下来几年应该不至于停止股息，更不至于破产。翻了一两个类似two这样较小的mreit的优先股好像折价还不少，您有没有研究过有没有感觉低估的？

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肖恩她爹
2020-10-11 18:15
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mREITs我只跟踪了一支$Ladder Capital(LADR)$ ，优先股有跟踪$奇美拉投资(CIM)$ 和$双港投资(TWO)$ 的，根据这两公司预估的Q3业绩应该会比上半年好，3-4月份没有被爆掉，我觉得未来几年不至于破产。它俩的优先股现在肯定被低估了，TWO的收益更高，低估得比较多，可能与原管理公司1.44亿分手费纠纷还有一定的不确定性有关。
我持有一点CIM PRD，主要是觉得CIM的优先股比TWO保障系数高一点，以上半年数据为例：
Payout Ratio to Prfd Div: 17% V.S. 42% (TWO Q2 Core Earning亏损，Q3预估0.22/Share)；
Prfd Value/(Prfd Value + Book Value): 27% V.S. 35%。
另外，目前正股也都是分别以Q2末Book Value的82%和81%交易。