先说利空
美光在台中厂的HBM3e产能和良率问题主要源于材料和机台recipe设定上的问题。美光在实验开发阶段使用了EVG的设备和材料，但在大规模生产时转用了其他设备，导致recipe设定不匹配，出现了良率问题。目前，台中厂的工程师正在全力解决这些问题，但预计Q4的产能提升仍面临挑战。
美光的产能瓶颈还包括机台handler的精准度问题，这进一步导致了良率的不稳定。此外，美光的材料供应也存在问题，可能是由于材料配合不当所致。这些问题导致美光在5月份未能按时交付给NVIDIA的HBM3e订单。
长期看
6月26日，美光科技(Micron Technology)发布了2024财年第三季度(截至5月30日的三个月)财报，公司收入和利润大幅增长。让我们看看人工智能是如何推动美光的增长的，看看美光的人工智能股票是否比英伟达更好。
美光科技正在加速
美光第三财季收入同比增长81%，达到68亿美元。更重要的是，该公司本季度的非公认会计准则(gaap)净收益为每股0.62美元，而去年同期为每股亏损1.43美元。这位内存专家的指导表明，其增长将加速。
更具体地说，美光预计当前季度营收为76亿美元，处于其指导区间的中点。这将比去年同期增长90%，这意味着它将在本季度以更快的速度增长。该公司盈利指引的中点为每股1.08美元，这也预示着该公司将从去年同期每股亏损1.07美元的情况下出现重大转机。
美光的强劲增长可以归因于智能手机、个人电脑(pc)、数据中心等多个领域对存储芯片的健康需求，这些领域都得到了人工智能的推动。
例如，在数据中心业务方面，美光公司上季度售出了价值1亿美元的高带宽内存(HBM)芯片。这些HBM芯片用于人工智能显卡，以提供更大的带宽和计算能力。好消息是，美光预计其HBM收入将从本财年的“数亿美元”增加到2025财年的“数十亿美元”。
由于对人工智能显卡的健康需求，HBM将成为美光的长期增长动力。此外，由于对人工智能训练和推理的需求不断增长，固态硬盘(ssd)的需求也在增加，美光的数据中心存储业务也得到了提振。这再次为美光带来了长期增长机会，因为全球数据中心SSD市场预计将在2032年产生1330亿美元的收入，而去年为370亿美元。
与此同时，人工智能也将推动智能手机和个人电脑市场对内存芯片的需求。在最新的财报电话会议上，美光管理层指出，人工智能PC的DRAM容量预计将比目前的普通PC高出40%至80%。该公司补充说，这些个人电脑可能还会配备更大的存储容量。
至于智能手机，美光表示，与去年的旗舰手机相比，今年支持人工智能的智能手机搭载的动态随机存取存储器(DRAM)增加了50%到100%。根据Fairfield market Research的数据，由于这些催化剂的存在，全球内存市场的收入将从去年的1930亿美元增长到2030年的3210亿美元，这并不令人惊讶。
所有这些都解释了为什么分析师预测美光在未来几年将以惊人的速度增长，甚至超过英伟达的预期增长。
比起英伟达，购买这支内存股似乎是一个显而易见的选择
美光上一财年的收入为155亿美元。该公司预计本财年收入将达到250亿美元，较上年增长61%。另一方面，英伟达的收入预计将从上一财年的609亿美元跃升至本财年的1200亿美元。因此，预计英伟达今年的增长速度将超过美光。
然而，美光在下一财年的收入可能会再增长50%，这将远远超过英伟达的预期增长。
更重要的是，在接下来的几个财政年度里，美光的收益增长速度预计将远远快于英伟达。
鉴于美光科技(Micron Technology)的预期市盈率仅为19倍，远低于英伟达(Nvidia) 48倍的预期市盈率，现在买入美光科技(Micron Technology)似乎是理所当然的选择，因为它不仅便宜得多，而且有潜力超越其杰出的同行。