主要关注几点：作为周期行业，现在在周期大概哪个位置，主要哪些产品受影响；不溶性硫磺现在产量和利润如何；新建产线是否符合计划。
阳谷华泰历史毛利率上一轮周期比较长，2018年叠加供应端改革和环保压力周期到达顶峰，后面周期似乎变短，三年到达底部（2018-2020），又三年到次高点，所以2024年大概率毛利率还会下降。历史市值的高点在2015，2016，2018，2021，2022，基本都在毛利率上行途中。
阳谷华泰现在的产品比较多，不同产品的周期性是不同的。而且阳谷华泰从2022年开始将原来的分类方法（硫化助剂，加工助剂，胶母粒，防护助剂）改成了高性能和多功能，根据网上信息我简单的将硫化助剂和加工助剂合并为高性能，胶母粒和防护助剂合并为多功能（从产量看应该偏差还是比较大的）。可以看到高性能助剂价格波动比较大，多功能助剂价格相对稳定。
阳谷华泰年产4万吨不溶性硫磺2022年10月投产，而公司2023年高性能橡胶助剂产量比2022年只多了1.5万吨，说明4万吨不溶性硫磺产能利用率不足，或者有其他产品产量下降了。但年报中显示2023年产能利用率超100%，而且比2022年高，财报中也没有资产处置信息，而且设计产能也没有变化。公司在2022年和2023年报中对不溶性硫磺都没有足够信息，网上也没有查到有用的内容，猜测不溶性硫磺的产能利用率是不高的。
最后看看新建产能，2022就开始在建产能6.5万吨（硅烷偶联剂）项目，2023年报显示工程进度只有11%。2019年就开始的9万吨（3.5万吨树脂、年产4万吨不溶性硫黄、年产1万吨粘合剂HMMM、年产1000吨硫化剂DTDM、年产1000吨抗硫化返原剂HTS、年产2000吨促进剂TBzTD、年产1000吨新型钴盐HT-C20）工程进度也还只有46%（2022年30.8%）
6000吨DZ即使2024年能投产，不认为能增加很大利润，大健康也更像是噱头，短期内也没有什么影响。
所以个人对公司2024年的营收不看好，唯一有希望的就是不溶性硫磺产能能100%利用增加利润。