从近期市场的走势来看，板块分化还是挺明显——半导体等板块表现不错，前期涨幅较大的高股息持续调整，整体来看，科技还是充当了领跑的角色，传统行业比如地产、银行走得就比较弱。原因呢，跟现在市场上量能不足也有很大关系，所以只能拉升其他板块，并且市场呈现出明显的跷跷板效应。
主线方面，盯住半导体。股市的涨跌最直接是资金面决定的，来看看二季度公募仓位的变化：近期刚刚披露的基金二季报显示，多位知名基金经理都在二季度超配半导体板块，澜起科技、长电科技、兆易创新等9只半导体个股均获得基金超千万股的增持。目前机构的观点基本也比较统一：半导体行业已经处于库存周期的底部，并且普遍看好人工智能驱动的算力半导体、宏观经济驱动的消费电子类半导体等方向。
从投资逻辑来看，当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前已处于复苏阶段，将推动半导体新一轮上升周期，行情复苏及AI算力产业链两条主线还是非常清晰的，半导体之后走势非常可期。
所以，如果看好半导体反弹机会的话，肯定是要精选方向。半导体设备作为“卡脖子”的重点环节，弹性更大，更值得关注。重点关注$半导体设备ETF(SH561980)$，该ETF紧密跟踪中证半导指数。从业绩来看，在2019年3季度之前的上行周期区间，聚焦上游设备材料的中证半导指数区间最大涨幅超494%，高于主流半导体全产业链指数，呈现更高弹性特征。
从成份股来看，指数深度布局半导体行业中的龙头，后续表现可期，指数前五大成份股为北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息公司。而且在行业分布上，该指数也更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备+半导体材料”占比近63%，也是历次国家大基金重点关注的子板块。
